[메리츠증권 전기전자/IT부품장비 양승수]
▶삼성전기(009150)
4Q22 컨퍼런스콜 정리
2023.1.25(수)
- 매출액 1조 9,684억원(-19.0% YoY, 컨센서스 2조 912억원), 영업이익 1,012억원(-68.0% YoY, 컨센서스 1,425억원), 지배주주순이익 1,112억원(+31.2% YoY, 컨센서스 1,114억원)
- 컴포넌트 매출 8,331억원(-29.0% YoY, -10.4% QoQ). 광학통신솔루션 매출 6,555억원(-15.7% YoY, -27.3% QoQ) 패키지솔루션 매출 4,798억원(+0.2% YoY, -13.2% QoQ)
- 4분기 MLCC 출하량은 전장용의 경우 증가. 다만 스마트폰/PC/TV 등 IT 수요 회복 지연 및 고객사 연말 재고조정으로 전체 출하량은 전분기대비 감소
- Blended asp는 전분기와 유사. 재고는 수요 감소에 따른 탄력적인 가동률 조정으로 전분기대비 소폭 감소
- 1분기 MLCC 출하량은 연말 고객사 재고조정 이후 기저효과로 4분기 대비 소폭 증가할 전망
- 1분기 카메라모듈 수요는 전략 거래선의 신모델 출시 및 전장카메라의 견조한 수요로 전분기 대비 확대될 전망
- FC-BGA는 서버/네트워크용 제품이 견조한 수요와 전장용 수요 확대에도 불구하고 PC 수요 감소로 수급은 완화
- 시장 수요는 서버/네트워크용 제품은 고다층 대면적화로 수요 증가가 지속되고 xEV 증가 및 ADAS 확대에 따라 전장용 수요도 성장세가 지속될 전망. 다만 PC용 수요 부진 영향이 지속되어 전분기와 유사할 전망
- 1분기는 전략 거래선의 신규 플래그십 모델 출시에도 불구하고 IT 수요 약세 및 재고조정의 영향으로 매출은 전분기 대비 개선되지 않을 전망. 다만 중국 리오프닝의 영향으로 소비 심리가 개선되면 MLCC 업황에도 긍정적인 영향이 가능하기 때문에 2분기 이후 점진적인 시황 회복 기대
https://bit.ly/3XTnW9M (컨퍼런스콜 정리 링크)
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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[한투증권 염동찬] 퀀트 위클리
■ 달리는 외국인에 정책을 더하다
- 결론: 외국인 자금이 한국으로 유입되고 있는 가운데, 이번에 발표된 외국인 친화적 정책은 주마가편 역할을 할 것
- 2023년 들어 외국인은 한국 주식을 순매수 중
- 달러화가 약세를 보이며 외국인 자금은 아시아 신흥국을 전반적으로 순매수 중
- 다만 시가총액 규모가 비슷한 대만과 비교해도, 외국인의 한국 주식 순매수 규모는 좀더 우월
- 이러한 상황에서 정부가 외국인 투자자 접근성 개선을 위한 정책을 발표
- 정책 1) 외국인 등록 제도를 간소화하고, 거래에 필요한 규제들을 축소
- 정책 2) 2024년부터 대형주부터 영문공시 의무화
- 해당 내용들은 MSCI가 한국의 선진국 진입을 위해 요구한 내용들과도 일치하는 내용
- 실제 정책이 실행되거나 MSCI 선진국 진입까지는 시간이 걸리는 내용이지만, 외국인 수급에 긍정적으로 평가 가능
보고서 링크: https://bit.ly/3kGqiu9
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