[1/31 벤처업계 뉴스]
*진짜 뉴스가 없어서, 벤처업계라기도 애매한 날.. 심지어 vc펀드결성이나 관련 뉴스도 없어서... 인사는 좀 있긴한데 ... 이런건 가능하면 패스하기로 해서..
*1번.. VC대표 및 파트너급 24인을 모시고 한국경제에서 설문조사를 했습니다. 내용은 벤처투자 혹한기가 언제까지일지, 스타트업이 겪을 '23년의 어려움은 무엇일지, '23년 투자 금액은 늘릴지 줄일지.. 등등입니다.
*2번.. 2번.. 벤처투자 폭은 '21년대비 대폭 줄은 '22년이지만, 역대 2번째 규모라는 희한한 뉴스입니다. 뭐 사실 그간 너무 많아서 대폭 줄었어어도 2위라는 사실이 놀랍죠? 12%나 하락했다는데.. 연간 2배씩 성장햇으니..
*5번.. 5번.. 진모빌리티가 토스뱅크의 타다를 인수한다고 합니다. 토스는 VCNC(서비스명 타타)를 '21년 10월에 1000억원 밸류에 60% 지분을 인수했습니다. 인수목적은 시너지긴 했는데, 그 시너지가 잘 안나서 그러는지 60% 가운데 50%를 500억원에 판다고 합니다. FI적으로 수익도 아니고 손실도 아닌 가격에.. 뇌피셜로는 직접 택시회사 운영하면서 시너지를 내볼려고 했는데, 카카오도 어려움을 겪는 택시업계를 겪으면서 "하아.. 이게 내가 할게 아니구나.."라는 생각에 운영잘하는 회사에게 넘기고, SI로 본인들이 기대한 시너지를 확보하기 위해 10%를 남기는게 아닐까 싶습니다. 아니면 진 모빌리티가 600억 펀딩은 자신이 없어서 그런거 일지도??
*6번.. 6번.. 엠투아이 이 어려운 시기에 코스닥 알짜회사를 인수하더니 FI파트너 구하기가 여간 쉽지 않은가봅니다. 회사는 좋고, 인수자도 뛰어난데 참 시기가 어려우니 이렇게 LP 찾아 삼만리를 ㅠㅠ
*8번... 8번.. 메타버스 플랫폼 더블미가 1500억 펀딩에 나선다고 합니다. 작년에 300억 투자 받았는데, 올해 1500억 펀딩하면 밸류는 5배 뛰었을까요? 그런데 보도출처가 사실.. 그냥 느낌상 초기라운드 돌때 들은 이야길 그대로 보도를 낸거라.. 신뢰성이 얼마나 있는진 모르겟네요
*10번.. 10번.. 이건 좀 재밌어서 올립니다. 햄버거 브랜드들 매물로 잔뜩 나왔는데, 의외로 브랜드를 빌려주고 글로벌 본사 때문에 매각이 쉽지 않을 것이라고 합니다. 손 털고 나갈려는 매각자들의 입장이 살짝 이해는 가는 뉴스라 공유~!
*11번.. 올해 장 분위기가 젤 중요한데.. 미국에서는 VIX지수가 20미만으로 떨어지면 주가가 상승하는 패턴을 보인 '21년의 모습이 올해에도 보인다고 합니다. 너무 20 밑으로 유지되면, 그걸 시그널 삼아 VIX가 급등하면서 장이 무너지는 패턴이 21년도라는데. 올해.. 이거 조심하면서 투자하시는것도?
1) 모태예산 축소, IPO 침체로 EXIT난이도 증가… VC의 겨울은 계속된다.
한국경제신문이 29일 국내 주요 VC 대표와 파트너 24명을 대상으로 긴급 설문조사를 벌인 결과 응답자의 50%는 벤처투자시장 혹한기가 올해까지, 29.2%는 내년 상반기까지 이어질 것으로 내다봤다. 응답자의 12.5%는 내년 하반기까지, 8.3%는 2025년까지 계속될 수 있다고 봤다. 또한 올해 IPO 시장은 지난해와 비슷하거나(응답자의 62.5%), 지난해보다 좋지 않을 것(25%)이라고 답했다. IPO에 대해서 부정적이다보니 인수합병(M&A)을 통한 투자액 회수는 지난해보다 좋을 것이란 응답이 37.5%이나 되었다. 또한 모태펀드 예산 축소로 인해 응답자의 37.5%는 자금 조달(펀드레이징) 목표액을 지난해보다 낮췄다고 밝혔다. 응답자의 절반 이상은 모태펀드·캐피털사의 벤처펀드 출자 비중이 줄고 은행·일반기업의 출자 비중이 증가할 것으로 내다봤다. 올해 벤처투자 시장에 잠재된 최대 리스크를 묻는 질문에 응답자의 39.1%는 유니콘 기업(기업가치 1조원 이상 스타트업)의 자금난이라고 답했다. 고금리 여파(21.7%), 기업공개(IPO) 시장의 부진(17.4%)도 악재로 꼽혔다. 응답자 10명 중 7명은 올해 투자 집행 규모를 지난해와 비슷하게 유지하거나(37.5%), 늘릴 것(37.5%)이라고 답했다.
2) 지난해 벤처투자, 전년 대비 약 12% 하락...투자 감소율 선방
중소벤처기업부는 ‘22년 연간 벤처투자 동향을 발표했다. 2022년 벤처투자는 6조 7,640억 원으로, 전년 대비 11.9% 감소했지만, 역대 최대였던 2021년에 이어 두 번째로 큰 규모로 집계됐다. 고금리·고물가·고환율의 복합 위기로 2022년 벤처투자가 미국은 30.9%, 이스라엘은 40.7% 감소한 것과 비교해볼 때, 같은 기간 국내 벤처투자 감소율은 상대적으로 작았던 것으로 나타났다. 벤처투자 동향을 분기별로 살펴보면, 1~2분기 투자는 활발했으나, 3분기부터 투자가 위축되는 추세였다. 1분기 투자는 2.2조원으로 ‘21년 동분기 대비 68.5%(9,027억 원) 증가, 2분기 역시 1.4%(262억 원) 늘어난 1.9조원으로 2분기 최대실적을 경신했다. 3분기는 ‘21년 대비 38.6% (8,070억 원) 줄었고, 4분기에도 43.9%(1.38조원) 감소했다. 업종별로 살펴보면, ICT 서비스, 유통·서비스, 바이오·의료 3개 업종에 전체 투자의 70.5%가 집중됐다. ICT 서비스 업종에는 가장 많은 2조 3,518억 원(34.8%)이 투자되었으나, ‘21년보다는 3.2%(765억 원) 감소한 것으로 파악됐다. 반면 바이오·의료 투자는 1조 1,058억 원으로 ICT 서비스(2조 3,518억 원), 유통·서비스(1조 3,126억 원)에 이어 여전히 매력적인 분야였으나, ‘21년 대비 34.1%(5,712억 원) 줄었다.
3) 거래소 이사장 손병두… "물적분할 상장심사, 획일적 잣대보단 합리성 근거"
손병두 이사장은 31일 한국거래소 서울사무소에서 열린 신년 기자간담회에서 물적분할 자회사의 상장 심사와 관련해 “성급하게 과중한 프로세스를 도입하기보단 기업들의 케이스와 커뮤니케이션 절차를 적립하는 데 집중하고 있다”고 말했다. 한국거래소는 지난해 9월 말부터 상장규정 시행세칙 개정을 통해 물적분할해 설립된 자회사가 중복상장을 신청한 경우 상장예비심사 과정에서 ‘모회사 주주보호방안’을 별도로 평가하고 있다. 하지만 시장 일각에선 심사의 기준을 알 수 없어 대응이 쉽지 않다는 이야기가 나온다. 회사에게 모회사 주주 보호를 위한 정량적 방안을 요구하는 게 아니라 주주와의 소통노력을 중심으로 평가하기 때문이다. 시행세칙에선 “주주 의견수렴, 주주와의 소통 등 주주 보호 노력을 충실히 이행한 것으로 인정될 것”을 조건으로 내건 상태다. 평가의 잣대가 애매하다는 기자의 지적에 대해 관련해 손 이사장은 “아직까지는 디테일하게 체크리스트를 만들거나 하긴 어려운 단계”라며 “사례를 축적하다보면 필수적인 요소들을 도출할 수 있을 것”이라고 말했다. 다만 그는 평가 과정에서 ‘합리적인 수준’을 강조했다.
4) 공무원연금, 대체투자 일냈다…위기에도 수익률 '10%'
공무원연금이 작년 투자수익률을 집계했는데, 놀랍게도 대체투자부문에서 10.5%의 수익률을 달성했다. IB업계에서는 공무원연금의 대체투자 수익률이 예상보다 높은 수준이라고 분석한다. 이는 PEF와 부동산에서 골고루 높은 성과를 냈기 때문이다. PEF분야에서는 SK엔무브(IMM크레딧앤솔루션에 출자), 대경오앤티(스틱인베 출자) 등이 선방을 했다. 부동산에는 삼성SRA의 역삼동 멀티캠퍼스 매각, 이지스자산운용의 부산 신라스테이 해운대 매각 등이 대표적이다. 한편 공무원연금의 ‘21년 대체투자수익률은 19.37%로 BM 6.37% 대비 우수한 성과를 냈었다.
5) '아이엠택시 운영' 진모빌리티, 타다 인수한다
아이엠(IM)택시를 운영하는 진모빌리티가 모빌리티 플랫폼 타다를 인수한다. 30일 투자업계에 따르면 진모빌리티는 비바리퍼블리카가 보유한 타다 운영사 브이씨엔씨(VCNC) 지분 60% 가운데 50%를 매입하기로 결정했다. 인수금액은 500억원가량으로 전해졌다. 진모빌리티 측은 삼정KPMG를 주관사로 선정하고 인수대금 마련을 위한 투자유치도 함께 진행하고 있다. 진모빌리티는 지분 50%를 인수한 인후 VCNC를 흡수합병한다는 계획이다. 비바리퍼블리카는 쏘카로부터 VCNC 경영권을 인수한 지 1년여 만에 지분 대부분을 매각하게 됐다. 이번 매각의 이유를 놓고 업계에서는 타다 인수가 기대했던 것 만큼 시너지를 내지 못했기 때문이라는 시각이 나오고 있다.
6) '엠투아이 인수자 교체' PTA에쿼티파트너스 막판 합류
30일 투자업계에 따르면 엠투아이 매각 거래 당사자들은 인수주체를 기존 노틱인베스트먼트-케이브릿지인베스트먼트 컨소시엄에서 노틱인베스트먼트-PTA에쿼티파트너스 컨소시엄으로 변경하기로 계약을 체결했다. 엠투아이 인수거래 종결일은 기존 2월 말로 예정돼 있었지만 인수교체로 인해 종결이 연기되고 대신 계약금을 기존 2억원에서 상당 부분 증액한 것으로 전해진다. 이번 PTA에쿼티파트너스의 합류는 1280억원 수준의 인수대금의 일부를 신생 하우스인 케이브릿지인베스트먼트가 펀딩을 마무리하기에 어려웠기 때문으로 보인다. PTA에쿼티파트너스 역시 신생으로 구분되지만 ‘21년 1000억원대 프로젝트펀드를 결성, 한국펀드파트너스(옛 미래에셋펀드서비스) 단독 인수에 성공하며 시장에 강한 인상을 남긴 바 있다. 이후 미래에셋그룹에서 한국펀드파트너스를 시한 내 계열 분리하는 데도 성공하면서 출자자(LP)로부터 신뢰를 얻었다는 평가다. 코스닥 상장사인 엠투아이는 2021년 매출 393억원, 상각전영업이익(EBITDA) 123억원을 기록할 만큼 수익성이 우수한 기업으로 평가된다. 작년에도 매출과 이익이 모두 늘며 실적 성장세를 이어갔을 것으로 추정된다.
7) 하나·우리은행, 628명 회사 떠난다.. 시장분위기와 달리 양호한 수준
하나은행과 우리은행의 올해 희망퇴직자가 628명으로 집계됐다. 31일 금융권에 따르면 하나은행에서는 이날 준정년 대상자 271명, 임금피크 대상자 8명 등 모두 279명이 회사를 떠났다. 이는 지난해 상반기(478명)보다 199명(41.6%) 줄어든 수치다. 하나은행의 희망퇴직 규모는 ‘21년 상반기 511명, ‘20년 상반기에는 369명이었다. 특별퇴직 대상은 만 15년 이상 근무하고, 만 40세 이상인 일반직원으로, 특별퇴직자는 직급, 연령에 따라 최대 24∼36개월치 평균임금을 받는다. 우리은행 역시 희망퇴직 심사 결과 이날 기준 349명의 직원이 함께 퇴직했다. 올해 희망퇴직자는 지난해 415명 대비 66명(16%) 줄어 ‘20년(326명) 이후 가장 적은 규모를 기록했다. 우리은행에서는 ‘19년 409명, ‘20년 326명, ‘21년 468명, 지난해 415명이 각각 희망퇴직으로 회사를 떠났다. 올해 희망퇴직은 1967년생부터 받았으며 관리자급은 1974년 말 이전, 책임자급은 1977년 말 이전, 행원급은 1980년 말 이전에 태어난 이들이 대상이었다. 퇴직자 중 1967년생은 월평균 임금 24개월치를, 1968년 이후 출생자부터는 36개월치를 특별퇴직금으로 각각 받는다.
8) 메타버스 플랫폼 '더블미', 1500억 투자유치 나섰다
지난해 300억 시리즈A를 마친 메타버스 플랫폼 기업인 더블미가 1500억원 모집을 목표로 투자유치에 나선다. 27일 관련 업계에 따르면 더블미는 한 회계법인을 주관사로 선정한 후 외부로부터 투자금을 유치하기 위해 마케팅 작업을 이어가고 있다. 지난해 펀딩에서는 삼성벤처투자, RHK가 전략적투자자(SI)로 참여했으며, 재무적투자자(FI)로는 코엔트리와 BNK캐피탈, 브이에스인베스트먼트, NH투자증권, 한화투자증권, 하나증권, 신한캐피탈, IBK투자증권 등이 참여했다. 더블미는 시리즈A 라운드를 진행하는 동시에 IPO를 위한 상장 주관사 선정도 일찌감치 마쳤다. NH투자증권과 한화투자증권이 상장 주관 맨데이트를 따냈다. ‘21년 더블미의 매출은 23억원 당기순이익은 970만원이었다. ‘22년은 아직 검색이 안되요….
9) 한국금융지주 'PEF 삼각편대'로…계열사 한투證도 뛰어든다
27일 투자은행(IB) 업계에 따르면 한국투자증권은 올 초 PE투자부를 신설하고 부서장급 1명과 팀원을 포함해 총 5~6명으로 조직을 꾸렸다. PE투자부는 IB 그룹 직속으로 영업 시너지를 발휘할 수 있도록 IB1~4본부와 고객사를 공유하게 된다. 한투증권은 최근 비교적 낮은 기업가치에 투자금 유치에 사활을 건 기업들이 많아지면서 PE 조직을 신설했다고 밝혔다. 한투증권PE는 최근 급성장하고 있는 국내 배터리 소재 관련 산업에 기회가 있다고 보고 이 분야에서 초기 딜(Deal) 발굴에 집중한다는 계획이다. 한국투자증권의 모회사 한국투자금융지주 역시 한국투자프라이빗에쿼티·한국투자파트너스 기존 2개 계열사에서 이미 PEF 사업을 하고 있다. 한투PE는 주로 1000억 원 이상 대형 인프라 딜을 맡고 한투파는 1000억 원 이하 중소형 벤처기업 투자에 특화한다는 전략이 뼈대다
10) 햄버거 M&A 잘 풀린다고?…글로벌 본사의 갑질때문?
지난해 한꺼번에 매물로 나왔던 햄버거 프랜차이즈 브랜드들의 주인 찾기 작업이 속속 윤곽을 드러내고 있다. KFC, 맘스터치, 버거킹 등등이다. 그런데, 글로벌 본사가 있는 브랜드는 본사와의 가맹 조건 협상 등 넘어야 할 산이 많아 최종 매각까지 시일이 걸릴 것이란 관측이 나온다. IB업계 관계자는 “오케스트라PE는 KFC글로벌 대주주인 얌(Yum!)브랜즈와의 협상 끝에 해외 본사 직영으로만 운영되던 한국KFC를 가맹사업자로 전환할 수 있는 권한을 얻어냈다”면서도 “본사의 최종 승인이 없으면 가맹사업을 하기 어려운 구조여서 실효성에 의구심이 나오고 있다”고 말했다. 얌브랜즈는 KFC코리아를 운영하던 KG그룹과도 갈등이 있었다. 지난해 7월 KFC코리아는 배달의 민족과 손잡고 한정판 ‘민트초코 디핑 치킨’을 선보였다. 이 제품 출시에 대해 KFC 본사와 얌브랜즈는 반대 의견을 냈던 것으로 전해졌다. 얌브랜즈는 KFC코리아의 계약 위반을 이유로 가맹계약 해지를 통보했다. KFC코리아가 매물로 나오게 된 주요 배경이다. 이런 글로벌 본사의 갑질은 다른건에서도 보인다. 한국맥도날드의 사업권 매각을 결정한 맥도날드 본사는 지난해 매각주관사 선정 과정에서 “새 인수자는 반드시 개인이고 외식업 경험을 갖추는 등 우리가 정한 기준을 통과한 사람이어야 한다”는 방침을 고수했다. 일부 매각 주관을 맡으려던 IB들은 “백종원 씨를 데려오란 말인가”라는 불만을 표하며 매각 자문을 포기하기도 했다. 글로벌 햄버거 프랜차이즈의 한국법인들은 ‘빛 좋은 개살구’란 평가가 많다. 깐깐한 프랜차이즈 계약 외에도 각국 법인은 매출의 5%가량을 매년 본사에 로열티 수수료로 지급해야 한다. 점포개발계획 조항도 인수자 입장에선 골칫거리 중 하나다. 이 계약에 따르면 인수자는 회사 실적과 무관하게 의무적으로 매년 점포를 일정 수준까지 확장하고 유지해야 한다.
11) 월가 공포지수, 2021년과 닮아…장기 평균 '20' 밑돌아
올해 초 월가의 공포지수인 변동성지수(VIX)가 2021년 추세와 비슷하다고 데이터 트랙이 분석했다. 데이터트랙 리서치의 니콜라스 콜라스 공동 창립자는 "올해 VIX지수는 2022년보다는 2021년과 훨씬 더 닮은 모습으로 한 해를 시작했다"라고 말했다. 2021년에 20을 밑도는 낮은 VIX는 그해 강한 연간 상승률을 이끌었는데, VIX가 20을 계속 웃돌 경우 문제가 있음을 시사하는 것으로 여겨진다”고 설명했다. 장이 좋지 않았던 2022년에는 VIX가 20을 밑돈 경우는 매우 드물었다. 지난주 27일 VIX는 18.51로 마감해 장기 평균인 20을 밑돌았다. 1월 초에 해당 지수가 22.90으로 시작한 데서 4포인트가량 하락한 것이다. 실제 이달 들어 S&P500지수는 6% 이상 오르면서 지난해 19.4% 하락한 데서 반전한 모습이다.