이 블로그는 계속해서 종목에 대해서 공부하고있으며, 추가 업데이트 포스팅 하고 있습니다.
코핀 Kopin Corp / KOPN
코핀은 무엇을 하고있는 기업일까?
코핀은 1984년에 설립된, 엄청 오래된 회사입니다 2000년대 초반에 인터넷버블이 형성되었을때 상장폐지 위기까지 갔지만, 끝까지 살아남았고, 지금까지 운영을 하고있네요 AR , VR쪽에 연구개발 및 투자를 많이 하고있는 기업이라서 그런지 최근 2020년에 메타버스 테마주로 한동안 집중 받았었습니다.
코핀은 주로 군용, 산업용, 일반고객용 헤드셋을 개발 생산하고 있는 기업입니다. 국방용 산업용 소비자용 초소형 디스플레이와 광학모듈 등 다양한 제품이 있으며, 미국정부와 긴밀한 관계를 계속해서 유지해오고 있습니다 관련특허가 300개 이상이 넘어갈정도로 이 분야에서 엄청 오랜시간을 투자해온 기업이죠 (특허료만 받아도 수입이 쏠쏠) 웨어러블 컴퓨팅 시스템의 핵심 부품을 개발하는 업체로 이해하시면 됩니다.
스마트안경 시장가치가 높을까?
스마트안경의 활용범위는 매우 넓습니다 난시교정도 해주는 의료용도 있고 전투기조종시에 사물을 분류,관찰하는 능력 , 거리 , 조준 등 여러가지 정보수집 해석능력도 상향시켜줍니다
이 기술은 향후 라이다장비에도 접목해서 같이 응용가능하기때문에 전쟁무기로도 큰 활약하게될 거라고 많은 분석가들이 예측하고 있는 중입니다. 단순히 자전거나, 오토바이를 탈때도 네비게이션과 같은 서비스를 제공받을 수 있는 기술도 이제는 조금만 기다리면 금방 나올겁니다
핵심 품목으로 LCD , OLED 마이크로 디스틀레이를 기반으로해서 AR VR 헤드셋을 다양하게 보급하게 된다면 거의 모든 분야에서 응용이 가능해집니다. 코핀측에서는 다가오는 AR VR시장에 적극적으로 투자개발을 멈추지않을것이며, 혁신이 끝없이 나오도록 할것이라고 강조하고 있네요.
코핀 실적은 어떤가요?
KOPN 코핀은 이번해 산업용 산업용 제품 매출과 고객 자금 지원 개발 활동이 전년 대비 65% 및 60% 성장한 강력한 성장을 반영하였습니다
매출이 전년 대비 14% 증가하였고, 향후 더 큰 발전을 이룩할 예정이라고 하네요 코핀측에서는 최근 JETS 시스템용 접안렌즈를 제공하기 위해 110만 달러 주문을 발표하였습니다 이 주문은 내년에 공급할 예정이라고하네요 , 이번년도보다 내년에 추가되는 계약이 많아 질것같습니다.
자금 지원을 받은 연구로 나온 수익은 2021년 9월 25일에 마감된 3분기에 410만 달러였으며, 이는 2020년 9월 26일에 마감된 3분기에 260만 달러로 전년 동기 대비 약 60% 증가한 수치입니다. 미국 방위를 위한 고객 자금 지원 프로그램. 2021년 9월 25일 마감된 3분기 제품의 판매 비용은 510만 달러로 2020년 9월 26일 마감된 3분기의 480만 달러와 비교가 되네요 이번 분기 보고서는 50%이상의 어닝 서프라이즈를 달성하였네요
이전 10~11년에는 매출액이 엄청 높고, 발전가능성이 높은 성장주에 속했었는데, 계속해서 오랜시간 적자를 탈출하지 못하였고, 높은 연구개발비용 지출로인해 현상유지만 겨우 하는식으로 버텨온 기업이긴 합니다 그래서 그동안 소외된 종목으로 분류되어 있다가, 최근 유동성공급 + AR,VR 메타버스 시장에 대해서 향후 성장성이 보인다는 요인으로 급등이 많이 나왔었네요
코핀에게 주된 영향을주는건 많은 계약들인데, 장기적인 공급계약이 없다는게 지금은 아쉽습니다.
ㅁ국방 : 열화기 조준경 시스템 계약물량 감소
ㅁ산업 : 아시아 3D 계측장비용 제품판매 감소
ㅁ소비자 : OLED 제품 판매 감소
ㅁ연구개발비 증가 : 미국 국방 프로그램 자금 지원 증가
코핀은 AR VR시장 가치를 얼마나 보고있나?
코핀대표는 종종나와서 메타버스시장에 대해서 계속해서 강조하는 중입니다. 페이스북(지금 메타)라는 회사와 경쟁할 수는없지만, 이들이 어떤식으로 발전해 나갈지 파악하고 있다고 하네요 , 페이스북이 100억달러를 투자했을때 난 그들의 선택이 잘못되 지않았음을 확신한다고 합니다 , 이 업계는 끝없이 발전할것이고 VR공간이 모든 분야에 자리잡게되면 코핀도 큰 성장을 이룩할것으로 믿고있다고 합니다. 그래서 메타버스 시장의가치는 무궁무진하다고 생각하고있고, 끝까지 포기하지 않을거라고 하네요
페이스북 , 애플 , 마이크로소프트 , 구글등이 이 시장에 대규모로 투자들어오는 시점이니 확실히 이 분야는 모두가 공격적으로 진입하는 경쟁시장입니다, 이 상황속에서 코핀이 얼마 만큼 점유율을 올릴 수 있는지따라서 주가의 방향성도 크게 달라질것 같네요. 이전에 개발하고있는 내용을보시면, 코핀이 얼마나 이 분야에 다방면으로 노력중인지 알 수 있습니다.
Kopin Corporation, 세계 최초 35,000nit HDR Green OLED Microdisplay 생산
https://finance.yahoo.com/news/kopin-corporation-produces-world-first-123000834.html
Kopin Corporation Produces World’s First 35,000-nit HDR Green OLED Microdisplay
WESTBOROUGH, Mass., Jun 22, 2021--Kopin® Corporation (NASDAQ: KOPN), a leading developer and provider of high-resolution microdisplays, display subassemblies and systems for defense, enterprise, industrial, consumer and medical products announced today it has produced the world’s first ultrahigh-bri...
finance.yahoo.com
Kopin의 CEO인 Dr. John CC Fan은 "매우 넓은 휘도 범위와 결합된 매우 높은 밝기와 긴 수명의 달성은 우리가 지난 몇 년 동안 개발한 OLED 기술의 정점입니다.
내부자가 최근에 Kopin Corporation (NASDAQ:KOPN) 주식을 매각했다.
지난 12개월 동안 내부자에 의한 가장 큰 단일 매각은 비서관 겸 독립 이사인 David Brook이 주당 $9.57의 가격으로 $290만 상당의 주식을 매각한 것입니다. 내부자 매도는 부정적이지만 우리에게는 주식이 더 낮은 가격에 팔릴 경우 더 부정적입니다. 좋은 소식은 이 대규모 판매가 현재 가격인 US$4.65를 훨씬 웃돌았다는 것입니다. 따라서 내부자가 현재 주가에 대해 어떻게 느끼는지에 대해 아무 것도 알려주지 않을 수 있습니다.
전체적으로 Kopin 내부자는 작년에 구매한 것보다 더 많이 판매했습니다. 아래에서 지난 12개월 동안 내부자 거래(회사 및 개인별)를 시각적으로 묘사한 것을 볼 수 있습니다. 차트를 클릭하면 주가, 개인, 일자를 포함한 모든 개별 거래를 볼 수 있습니다!
ㅁ거의 보유수량의 11%를 매각한것으로 보입니다.
중간중간 좋지않은 뉴스나, 증시악재는 나오고있지만 이 섹터의 성장력은 변함없습니다.
스마트 글래스 시장은 2028년까지 연평균 12%성장할것으로 예측하고 있는데, 구글 , 페이스북 ,애플 , 삼성전자 , 마이크로소프트 , 뷰직스 등 다양한 기업들이 도전하고 있기때문에 앞으로 스마트폰처럼 보급량은 많이 늘어날것으로 보여집니다.
2022년은 "메타버스의 해"이며 Kopin은 헤드셋 및 스마트 글래스 공급업체에 필요한 많은 IP 및 구성 요소를 보유하고 있다는점도 잊어서는 안됩니다. 향후 점유율을 올리려는 기업이 나왔을때 코핀과 협력관계를 구축할 가능성은 높습니다.
코핀이 CES에서 발표한 새로운 P80 팬케이크 광학기술을 사용하게되면 잠재적으로 새로운 고해상도 Micro OLED 패널이 디자인된 Metaverse Glasses 장치를 만들 수 있다고하는데, 개발이 완료되면 큰 성과가 나타날겁니다
Apple이 지금부터 2022년 6월 7일 WWDC 사이에 VR 헤드셋을 공개할 것으로 예상하며, 이는 헤드셋 아키텍처가 Micro OLED로 완전히 전환되었다고 봐도 무방합니다 그래서 코핀은 애플이 초기에 마이크로 OLED 패널로 Sony를 선택할 것으로 생각하는데, 이는 죽어가는 DSLR 뷰파인더 시장을 공급하는 회사의 생산 능력 때문에 어쩔 수 없는 선택일듯하고, 향후 시간이 지나, 이 분야 사업이 자리잡게되면 Apple은 장기적으로 2차 공급업체를 선택할 것이며, 그때는 코핀이 주요 공급 후보가 될 수 있다고 기대하고있다고 회사측에서 말하고있는중입니다. 단순 희망사항 일 수 있지만 시장이 어느정도 발전함에 따라 싼기술에서 고도화된 기술로 어쩔 수없이 넘어갈 수 밖에없다는걸 미리알고 있는것 같긴 하네요.
물론 코핀이라는 종목은 하나의 포트폴리오로 관리하면서, 비중은 대형주쪽으로 넣고 장기투자하는게 안전하긴 합니다. 재무제표가 달라지는 모습을 보면서 천천히 비중증가를 하시는것도 나쁘지않을것 같네요
Kopin은 지금 다른종목들과 비슷한 증시악재로 (인플레이션,러시아의 우크라이나침공,금리인상)
등으로 조정은 같이받았지만, 증시가 잠잠해지게되면 다시 급등단타는 많이 나올겁니다 향후 이 사업분야가 특허도 중요하고, 수익성도 증가될것으로 보여지기때문에 다들 목표가는 낮추지않고 있네요 3월3일 Ladenburg Thalmann에서는 코핀 목표주가를 $12.00로 상향 조정하기도 했습니다.
2022년5월16일 업데이트 - KOPN 코핀 1분기 실적발표
최근 유동성 공급이 사라지자, 많은 기술주들 주가가 한없이 빠지는중이고, KOPN코핀도 실적이 있는건 아니니 계속해서 주가가 빠지고있네요, 미금리인상 + 인플레이션 + 러시아 전쟁 + 경기침체 우려 등 악재가 끝없이 나오는중이라... 정신이 없는 장세이긴 합니다 다들 평단관리 잘 하셔야 할것 같네요
코핀은 재무상태표에서 부채비율은 적었으나, 영업이익이 계속해서 적자라서 자본을 꾸준히 지출하고 있습니다 돈은 벌지만 벌면 그만큼 바로바로 소비하는 구조때문에 재무제표가 안정적으로 보이지는않네요 그렇다보니 늘 시장악재에 버텨낼 수 있을까? 라는 의문을 계속 갖게되는 기업입니다
특히 분기별로 재고가 꾸준히 늘고있는중이고, 1분기 어닝콜 스크립트를 보면 공급망 문제로 생산을 하고 싶어도 부품 수급이 안되어서 못팔고 있다고하네요, 그래서 실적보고서에 재고자료를 보았는데, 원자재가 21년4분기대비 22년1분기에 약 12~13프로 상승했습니다 그로 인해서 정말로 팔고 싶어도 못팔았던것 같은데, 미국이 공급망 문제만 어느정도 해결된다면 코핀도 실적이 조금더 개선될 여지는 있어보입니다 (물론 큰폭은 아님)
10~12년에 코핀은 투자현금흐름이 마이너스인데 아마도 자사주 매입이 있었던것으로 추정됩니다 13~19년은 채권을 팔아서 플러스를 유지해온것같고, 최근에는 유상증사로 자금이 들어왔기때문에 영업현금흐름을 보면 이제 적자에서 흑자로 전환하려고 노력하는모습이 티가납니다 다음분기부터는 슬슬 흑자전환에 대한 기대감이 차츰 올라갈것으로 보여지네요
2022 년 3 월 26 일에 종료 된 1 분기의 총 수익은 11.6 백만 달러였으며 2021 년 3 월 27 일 종료 된 1 분기의 11.7 백만 달러와 비교하여 본질적으로 전년 대비 비슷합니다. 1 분기 동안 판매 된 제품의 비용은 7.8 백만 달러입니다.
생산량이 적을수록 간접비 흡수가 줄었습니다. 추가 보증 비용은 회사가 2021 년에 구현 한 새로운 생산 공정 전에 선적 된 장치와 관련이 있습니다. 그리고 초과 자재에 대한 추가 준비금은 회사가 공급망 상황의 결과로 비상 사태를 위해 자재를 조달 한 결과입니다. 2022 년 1 분기의 연구 개발 또는 R & D 비용은 5.4 백만 달러로 2021 년 1 분기의 3.6 백만 달러와 비교하여 전년 대비 52 % 증가했습니다.
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