TEAM(Atlassian)주식 주가전망, 아틀라시안 실적발표 분석 / 다음 분기실적 발표는 7월

이 블로그는 종목정보를 계속해서 업데이트 포스팅하고 있습니다.

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아틀라시안

Atlassian Corporation PLC Class A / TEAM

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TEAM 아틀라시안은 뭐하는 회사인가?

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아틀라시안의 오리지널 제품 지라(Jira)는 소프트웨어 개발자를 위한 워크플로 솔루션으로 설계됐으며 다양한 기능과 손쉬운 사용성, 저렴한 가격, 간편한 구매 방식등 여러가지 효율성을 두루 갖춘 애플리케이션입니다. 이 회사 제품은 중소기업의 소규모 팀에서 대기업의 대형 팀에 이르기까지 모든 규모의 조직에서 사용되고 있고, 전통적인 영업 직원을 활용하는 대신 회사 웹사이트를 통해 접점이 적은 저가의 온라인 마케팅과 전자상거래를 독특한 GTM(Go-to-market) 전략을 사용하여 수익을 극대화하는 기업입니다

아틀라시안은 소프트웨어를 설계, 개발, 라이선스 및 유지 관리하고 소프트웨어 호스팅 서비스를 제공하는 지주 회사입니다. 이 회사의 제품에는 Jira Software, Jira Align, Jira Service Management, Confluence, Trello, Bitbucket이 있습니다. Jira Software 및 Jira Work Management는 작업 및 프로젝트를 계획, 구성, 추적,관리하는 데 도움이 되는 유연한 워크플로 관리 시스템을 제공하고있으며, Confluence는 프로젝트를 생성, 공유, 구성, 토론하는 데 사용되는 유연한 소셜 콘텐츠 협업 플랫폼입니다. 많은 고객들은 이 플랫폼안에서 다양하고 종합적인 서비스를 제공받고 있습니다.

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Trello는 협업 및 조직 제품이다. Jira Service Management는 정보 기술, 법률 및 인사 팀을 위한 서비스를 만들고 관리하기 위한 직관적이고 유연한 서비스 데스크 제품입니다. 또한 이 회사는 Atlassian 클라우드 앱, Bamboo, Crowd, Crucible, Fisheye, Halp, Sourcetree 및 Statuspage를 포함해서 추가적인 기술을 제공하고 있습니다. 회사내부에는 전 세계에 약3만명이 넘는 개발자를 보유하고 있으며, 600개가 넘는 솔루션을 제공하고 있습니다 파트너사와 협력하여 다수의 프로그램을 운영하며 비용절감, 신기술개발에 노력하고 있습니다

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구독료 모델을 바탕으로 소프트웨어를 지속적으로 업그레이드해주고있으며, 매출은 꾸준히 누적적으로 성장하는 추세를 유지하고 있습니다 구독이 가장 큰 수익을 발생시키고 있으며, 그외 유지보수 매출이 뒤이어 높습니다 매출의 총이익률은 85%이상으로 매우높은 편입니다 (미국주식 공통점으로, 성장주는 매출올라가는 속도가 엄청빠르네요) 일반적으로 소프트웨어 기업의 비용 항목에서 영업 및 마케팅 비용이 차지하는 비중이 가장 높다는 점을 고려, 당사는 아틀라시안의 규모 확대와 함께 마진이 크게 확대될 수 있으리라 전망한다.

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상장정보

상장일	2015-12-10

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상장주식수

253,486,755주

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시가총액	$72,740,559,215

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아틀라시안 2022년2분기 실적은?

2분기 매출은 37% 증가한 6억8900만달러를 기록했습니다, 이에 힘입어 3분기 매출 6억 9천만 달러에서 7억 5천만 달러까지 예상되고 있는중입니다. 2022년 3분기 희석주당 순손실은 IFRS 기준으로 0.33~0.31달러가 될 것으로 애널리스트들은 예측하고 있습니다. 회계연도 2분기 매출은 전년 대비 37% 증가했으며 Atlassian 매출에서 구독 부분은 64% 증가하여 훨씬 더 좋아졌습니다. (그리고 구독 수익이 회사 수익의 4분의 3을 차지하기 때문에 미래의 수익 성장률이 후자의 더 큰 숫자에 근접할 가능성이 높습니다.)

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Atlassian은 GAAP 순이익이 없었지만 분기에 1억 9,750만 달러의 잉여 현금 흐름을 창출했으며, 이를 6억 8,850만 달러의 수익에 적용하면 29%의 잉여 현금 흐름 마진을 얻을 수 있습니다.

​Atlassian은 1달러의 수익을 올릴 때마다 0.29달러의 실제 현금 수익을 창출했으며, 이는 특히 매출이 여전히 훌륭하게 성장하고 있다는 점을 고려할 때 매우 좋은 수치입니다. (예를 들어 경영진은 3분기 회계연도에 6억 9,000만 달러에서 7억 5,000만 달러 범위의 매출을 예상하고 있습니다.)

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재무제표에 대한 경영진의 자신감도 대단할뿐더러, 애널리스트들도 그 부분에 대해서 상당히 잘 이해하고 있습니다 , 올해 지수조정만 잘 견디고나면, 잉여현금이 증가함에따라서 평가는 빨리 달라질것이며, 주가는 계속해서 우상향할것으로 예측되고 있습니다. 30~40%이상 주가가내려온지금, 많은 투자자들에게는 저평가주식으로 분류되고 있습니다.

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아직 개발쪽으로 투자하는비용이 높아서, 우려스러워하는 분석도 있지만, 대부분의 IT기업들이 몸집성장을 집중해서 주력하고있는중이라, 거의 비슷한 식입니다. 또한 기술력에서 밀리지않으려면 클라우드 및 데이터센터 제품개발에 계속해서 더 많은 투자를해야만 이 분야 경쟁에서 살아남는 구조를 가지고 있지요.

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어떻게 성장하였나?

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지난10년간 회사는 약 30개가 넘는 인수합병을 단행하면서 총 10억달러 이상투자를 해왔습니다 그렇게 많은 개발자를 보유하였고, 많은 새로운상품을 창출하게 되었죠 지금도 계속해서 새로운 세일즈 비즈니스모델이 만들어지고있으며 플랫폼속에서 잘 자리잡고, 파트너사에게 순차적으로 제공되며 꾸준히 매출이 증가하고 있습니다.

​웹사이트를 방문하는 숫자는 매년증가하고 있으며, 2020년도에는 2천1백만명 2021년도에는 2500만명 2022년도에는 2800만명이상으로 추산되고 있습니다

이 부분만보아도 회사내 고객유치속도는 엄청빠르다는것을 알 수 있으며, 소프트웨어의 편의성을 느낄때마다 떠나지못하고 재이용자로 남고있습니다

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지금은 전세계적으로 약30%정도의 시장점유율을 가지고있으며, 계속해서 개발자채용을 공격적으로 하고 있습니다 아직 약70%의 회사들이 이 회사의 제품을 사용하고있지않으니, 향후 점유율을 더 빠르게 올릴 가능성은 높습니다

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4년간 매년 30~40%씩 성장해왔으니, 앞으로도 비슷하게 공격적인 성장을 이어갈것으로 예측되고 있으며, 회사는 소프트웨어가 적용될 수 있는분야를 계속해서 다양화하고 효과적으로 만들것이기때문에 고객을 뺏기지않을겁니다.

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다음 분기에 대한 예측은 다양하게 있지만, 지난해 대비 30~40%성장을 지속할것으로 예측하고 있으며, 매출 총이익률이 약90%이상 될것으로 보고 있습니다 긍정적인 예측치가 많으면 주가가 미리 올랐다가 실적치가 실망할 수도있지만, 크게 오차범위를 벗어나지 않았던 종목이라 (4년동안) 지금처럼 지수조정으로 가치가 저평가되어있을때 집중해서 봐야할 종목으로 보여지네요

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아틀라시안은 강력한 성장세를 보여 왔으며 견조한 신규 고객 추가, 클라이언트 유지율, 상향 판매, 신규 솔루션의 도입에 힘입어 앞으로도 그럴 것으로 예상된다.

아틀라시안은 기존 시장에 혁신적인 영향을 미쳤으며 특히 레거시 소프트웨어 공급자가 타격을 크게 입었다. 또한, 지라 서비스 데스크는 IT 부문을 넘어 대상 시장을 극적으로 확대했다. 아틀라시안에는 영업 직원이 없으므로 영업 및 마케팅 비용이 경쟁사 대비 현저하게 낮으며, 이는 이미 견고한 비 IFRS 영업마진을 견인하며 향후 5년간 상당한 확대 여지를 보여준다.

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아틀라시안은 때때로 고가에 거래됐으며 향후 강력한 성장을 지속해나갈 수도 있지만, 주가에 반영된 낙관적 추정에 부응하지 못할 수도 있다. 10억불이 넘는 매출액이 발생하고 있지만, 아틀라시안은 여전히 IFRS 기준 플러스 마진을 창출하지 못하고 있으며 이는 향후 2-3년간 지속될 것으로 보인다.

아틀라시안은 툴 제공업체로 볼 수 있으며, 지라가 지원하는 기반 언어나 기술이 사람들의 관심에서 벗어날 경우 지라에 대한 수요 역시 축소될 리스크가 존재한다.

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​2022년4월7일 업데이트

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아틀라시안은 러시아가 우크라이나를 침공하자, 전쟁행위에 대해서 강력히 비판했으며, 러시아에 대한 판매를 중단하였습니다 또한 러시아 국영기업에 대한 면허를 정지하고 있으며 우크라이나 침공에 반대하는 가운데 세계적인 무역 엑소더스에 동참하고 있는중입니다 (물론 좋은 행동이지만, 이 행동으로 인해서 재무적인 피해를 받을 수 있는상황이므로, 주가는 하락가능성이 높아졌고 지금까지 눌림당하는데 어느정도 영향을 주게되었습니다. - 점유율 , 매출 , 영업이익 , 순이익감소)

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캐논-브룩스와 스콧 파쿠하 공동대표가 서명한 성명에서 "러시아의 침략에 대응해 우리는 러시아에 대한 모든 새로운 소프트웨어의 판매를 중단시키고 있다"고 많은 투자자들에게 밝혔습니다.

이 회사는 또한 사이버전, 전투, 기권 등 전쟁을 지원하는 특정 러시아 기업에 대한 면허뿐만 아니라 러시아 국영 면허도 정지시켰다고 공표하였습니다 이번 결정으로 약 800억 달러 규모의 프로젝트 관리 소프트웨어 제조업체인 애플, 구글, 페이스북, 오라클, SAP 등은 러시아와의 거래를 동결하거나 축소해 침공에 대한 비난으로 간주했다.

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고객 데이터를 보호하기 위해 우크라이나 계약업체들이 내부 시스템과 단절되겠지만 우크라이나나 러시아에는 서비스를 주최하거나 직원을 두지 않았다고 밝혔습니다 고객 데이터가 피해 지역에 들어가지 않도록 네트워크를 변경하고 우크라이나와의 연계로 인해 사이버 공격을 받을 수 있는 고객에 대한 보안 모니터링을 강화하였다고합니다. (기업 하나에는 큰 손해인 행동이긴하지만, 대다수 기업들이 정의감이 있음을 확인할 수 있는 상황이었네요) 지금은 단기적으로는 재무적으로 좋지않은 영향을 받겠지만, 향후 좋은기업으로 인식되어 고속성장하는 기회가 올 수 있으니 시간을 두고 기다려봐야 나중에 득인지 실인지 확실히 알 수 있을것 같습니다.

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2024년 예상되는 아틀라시안

아틀라시안은 일반인들에게는 생소한기업이지만, IT전문가들에게는 굉장히 잘 알려져있는 기업입니다 그리고 그 성장성에 대해서도 신뢰도가 높죠 2024년 아틀라시안 총 매출은 약36억달라로 예측되고 있으며, 이수치는 2024년 현재발행되어있는 주식수를 나누면 RPS는 14.75달러가 나오게 됩니다. 지금 아틀라시안이 향후 3년뒤 최소300달러 위로 지속해서 지지받고 올라갈 가능성이 높다는 예측치 입니다.

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캐나다 투자자문상장사인 카나코드는 아틀라시안의 성장속도가 매우 빠르며, 서비스 이용자도 계속해서 늘어날것으로 전망하였습니다 그런이유로인해 목표가는 500달러로 상향조정 하였습니다. 지난 5년간도 이 회사주가는 꾸준히 올랐으며, 지금은 여러가지 증시이슈로 눌림받고있지만, 다시 차근차근 실적으로 회사성장력을 증명하며 상승하는 모습을 보여줄겁니다. 항상 분기실적은 늘 기대치 이상 나와주는중이라 투자하고있는 주주들은 이 회사에 대해서 광신적인 믿음을 가지고 있습니다.

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그로인해 미국 헤지펀드사 Baron Opportunity fund도 최근 주주들에게 이 회사 주식비중을 증가시켜도 된다고 알려왔으며, 혁신적인 기업이라고 평가했습니다 연매출 성장력은 최소30%대를 예상한다고 하네요. (마진율이 굉장히 높은것을 높게평가 하였습니다) 아직은 비용증가로인해 이익창출이 잘 안되는중이지만, 신뢰받는 기술력으로 제품에 대한 점유율은 계속해서 올라가는중이며, 이 업계에서는 알아주는 브랜드 파워를 갖게 되었다고 합니다.

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2022년4월7일 - 실적예상치 - Zacks에 따르면, 분석가들은 Atlassian이 현재 회계 연도에 $ 2.69 billion의 전년 매출을 보고할 것으로 예상하며, 추정치는 $ 2.66 억에서 $ 2.73 억에 이릅니다.

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2022년6월4일 업데이트 - 실적발표

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​분기 주당순이익(EPS)은 0.47달러(약 598원)로 시장 전망치 0.32달러(약 407원)보다 46.87% 상회해 어닝 서프라이즈를 기록했으며, 전년 동기 대비 24.98% 감소하였습니다.

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분기 매출은 7억4000만달러(약 9427억7100만원)로 시장 전망치였던 7억100만달러(약 8921억7400만원)에 비해 5.67% 상회했으며, 전년 동기 보다 30.2% 성장세를 보여주었네요

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다음 실적 발표일은 오는 7월 29일이며, 전망치는 매출 6억8800만달러로 예상되고 있는중입니다, 어느정도 이 상태로 성장세를 유지하면 가이던스 예측또한 쭉 좋은 평가 받을 가능성이 높아보입니다.

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