(미국10년물) 상승압력에 실적 불안

11월 방향성따라

내년 흐름 전체가 달라질듯하네요

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대신증권에서 투자전략을 담당하는 이경민입니다.

11월 전망 요약 보내드립니다.

11월 KOSPI 밴드 2,300 ~ 2,500p 제시

하단 KOSPI 2,300p : 12개월 선행PER 9.8배(10월 저점, 3년 평균의-1Std), 선행 PBR 0.8배(19년 이후 저점, 코로나19 제외), Deep Value 구간

상단 KOSPI 2,500p : 12개월 선행PER 10.8배(23년 평균의 -1Std = 2,520p), 선행 PBR 0.87배(3년 평균의-1Std), 200일 이동평균선 위치

자율반등 가능한 Deep Value 구간 진입, 한/중 모멘텀에 반등시도 강화 전망

3개월 동안 지속된 채권금리(미국10년물) 상승압력에 실적 불안, 수급 악화가 가세하며 KOSPI Deep Value 국면 진입. 불확실성 완화만으로도 자율 반등 전개 예상.

KOSPI를 비롯한 글로벌 증시 급락과정에서 기술적 지표, 변동성 지표, 수급 등 다이버전스(Divergence) 발생. 멀지 않는 시점에 분위기 반전 가능성 시사. 11월 KOSPI를 비롯한 글로벌 증시 반등 탄력, 속도를 결정지을 변수는 10월 Core CPI(11월 14일). 기저효과 소멸로 반등/둔화 여부에 따라 통화정책 컨센서스 변화. 10월 Core CPI 반등시 다시 2,300선대 지지력 테스트 예상. Core CPI 둔화 지속시 골디락스 기대심리 유입, 반등 탄력 속도 강화 가능

KOSPI가 10월 한 달 동안 대외 불확실성과 대내 수급 악화(레버리지 투자 후폭풍)에 시달리고 있었음에도 불구하고 펀더멘털 개선은 지속

1) 한국 OECD / 통계청 경기선행지수 상승세가 지속되는 가운데 2) 반도체를 중심으로 한 3) 한국 수출 개선세 뚜렷(10월 수출 증가율 플러스 반전 예상)

4) 중국 경기도 회복국면 진입 가시화. 경제지표 개선 속에 국경절에 이은 광군제(11월)라는 소비 이벤트와10월 중 중앙정치국회의 개최(부양정책 가시화 가능) 예정 5) 미중 정상회담이 현실화될 경우 중국발 모멘텀은 예상보다 강해질 수 있을 것

이러한 한국, 중국의 펀더멘털 개선, 불확실성 완화는 위안화, 원화 강세 압력을 자극, 펀더멘털 동력 + 환차익 매력도 재부상으로 외국인 순매수 강화 = KOSPI 반등을 주도할 것. 11월 KOSPI 2,500선 회복/돌파시도 전망.

2,300선대에서 변동성을 활용한 주도주(반도체, 자동차, 조선) 매수전략 유지

KOSPI 2,300선 대에서는 변동성을 활용한 주도주 매수 전략 유지, 펀더멘털 동력 유효(선행지수 상승, 수출 개선), KOSPI 2,300선는 Deep Value, 언더슈팅 구간으로Downside Risk는 제한적이고 Upside Potential이 큰 지수대로 판단

글로벌 주요국 부양정책이 집중되고, 24년, 25년 실적 레벨업이 기대되는 반도체, 자동차, 2차전지, 신재생에너지 업종과 조선, 방산, 인터넷 주목. 24년 상승추세 강화를 감안한 Buy & Hold 전략 유효. 특히, 실적, 업황, 수출, 수급 모멘텀을 겸비한 반도체, 자동차, 조선, 기계업종이11월 KOSPI 반등을 주도할 것으로 예상

채권금리 하향안정시 인터넷, 2차전지 반등 탄력 강화 가능. 실적, 수급부담이 남아있어 시간을 두고 천천히 분할매수할 필요가 있음


행복하고 즐거움 가득한 하루되시길 바랍니다.

감사합니다.

11월 전망 자료 링크입니다.
https://shorturl.at/czDX8


찬바람에 미소 짓는 중견가전기업… '난방용품' 경쟁 본격화 - https://naver.me/5buVAucL

폴더블 다음은 롤러블 아닌 벤더블?…'휘는 폰' 등장 [1일IT템] - https://v.daum.net/v/20231031050019546

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[뉴욕증시]"악재 이미 반영돼" FOMC·애플 실적 앞두고 1%대 상승 - https://naver.me/5ewUJwvW

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삼성전자 오늘 3분기 실적 발표…바닥 찍은 메모리 반등 기대↑ - https://v.daum.net/v/20231031050018541

삼성전자 오늘 3분기 실적 발표…바닥 찍은 메모리 반등 기대↑

★10월 31일 [화] 신문 헤드라인★

《경  제》

☞올 김장철 배추·무 가격 ‘안정’ 전망…“11월 중순 이후가 적기”...김장 대목을 보름 앞두고 배추·무 가격에 대한 우려...11월 중순 이후엔 시세가 안정될 것이라는 전망

☞국세청, 탈세 학원 30여곳서 200억 추징…'리딩방' 등 세무조사...국세청, 민생침해 탈세혐의자 105명 세무조사 착수...尹정부 출범후 9월까지 246명 세무조사·2200억 추징...스타강사·현직교사 사례…미등록 대부업 9000% 고리대

☞한우의 날이 ‘제삿날’ 같은 농가…가격급등·수출차질 한숨만 나온다...당진·고창·철원서 3건 추가돼 총 64건...소 살처분 따른 공급부족 우려 목소리...정부 “한우 가격에 미치는 영향 미미”...내달 10일까지 전국 소 백신접종 완료

☞"G7 넘었다" 축포 터트렸지만…국민소득 격차 더 벌어졌다...한국의
1인당 국민소득이 더디게 증가하면서 주요 7개국과의 소득 격차가 벌어져...환율 문제 등으로 1인당 GNI 격차가 더 벌어질 수 있다는 전망

☞가자지구 지상전이 호재?…유가 내리고 아시아 증시 강세...한국
중국 증시 상승…국제유가 하락 전환...이스라엘-하마스, 가자 북부서 본격 교전...사우디 국방장관, 30일 방미…확전 방지 논의

《금  융》

☞월말 네고·BOJ 경계감…환율, 1350원으로 하락...5.0원 내린 1350.9원에 마감...이·팔 전쟁 ‘부분 지상전’에 리스크오프 완화...국제유가 하락·글로벌 달러화 강세 지속...외국인 투자자 국내 증시서 혼조세, 상승 마감...31일 일본은행 YCC 정책 변경 관심↑

☞“연말부터 변동금리 대출한도 축소”...‘스트레스 DSR 도입’ 특명 떨어진 은행...2년 만에 최대폭 증가한 가계대출 ‘비상’...금융당국, 변동형 상품의 금리산정체계 점검...‘스트레스 DSR’ 도입 위한 사전 작업 착수...매달 갚는 돈 늘려 대출 총량 줄이는 방식

☞부실 위험에 가계는 물론 중기대출까지 빗장 거는 은행...한은, 4분기 대출행태 서베이...가계·중소기업 신용위험 고조...대기업 제외 "대출태도 강화"

☞日엔화, 149엔대서 좁은 움직임…BOJ 앞두고 관망세...30~31일 BOJ 통화정책 회의 앞두고 조정 국면...150엔대 진입 시도 vs 당국 개입 경계감 팽팽히 맞서...美장기금리 영향 커져…내달 1일 FOMC 대기 측면도

☞중동불안에 고금리 길어진다다…"2%대 물가, 2025년에나 가능"...한국의
물가 둔화 속도가 이스라엘-하마스 사태에 따른 국제유가 상승 영향 등으로 당초 예상보다 더딜 수 있다는 전망

《기  업》

☞이·팔 전쟁 때문에…기업들 재정 전망 먹구름..."예측할 수 없는 전쟁…기업 실적 전망 부적절"...전쟁 시기에 광고 지출 감소…공급망도 타격...예비군 소집 등 이스라엘 인력 관리도 문제

☞HK이노엔, 3분기 매출액 2156억원…케이캡 호조에 전년比 8.8% 증가...국내 처방액 증가 및 완제수출 지속…영업익 0.7% 증가한 224억원...케이캡 진출 국가 확대 속 컨디션군 6분기 연속 150억원 매출 유지...수액제 고른 성장도 실적에 일조…내년 신제품 효과 기대

☞네이버, 인텔 손 잡고 엔비디아 GPU 대체 성공..."개당 5000만원 내고 1년 안 기다려도 된다"...네이버 플레이스 AI 추론 서버...엔비디아 GPU에서 인텔 CPU로 "추가장비 투입 없이 동일 성능"...엔비디아 GPU '품귀' 현상 심화 지금 주문해도 1년 기다려야 "GPU 대체 가능성 입증"

☞11년 만의 '보릿고개'…SK하이닉스, HBM 유동화 나설까...부채비율 84.8%…2012년 이후 최고...내년 6월까지 현금 팍팍…HBM, 새 조달수단...대출 담보로 잡거나…장래매출채권 ABS도

☞LG화학, 석유화학 적자 탈출…‘3대 신사업’ 구조 재편 속도...석유화학부문 3분기 만에 ‘흑자 전환’ 성공...발빠른 ‘고부가 제품 포트폴리오 전환’ 통해...전기차시장 둔화에도 전지소재 수익성 방어...‘전지소재·친환경소재·혁신 신약’ 사업 속도

《부 동 산》

☞4분기 분양시장, 남은 물량 털어내려는 움직임...11월 전국 52개 단지 4만 4003가구 분양...고금리, 경기 부진 영향 사업지별 셈법 복잡

☞생애 첫 내집 마련한 사람 3분기에만 10만명…혹시 막차 탄건 아닐까...3분기 생애최초주택 구매자 9만8225명...첫 집 마련한 연령, 30대 43.7% 비율 차지

☞11월부터 특례보금자리론 금리 0.25% 인상…우대형 금리 연 4.50%~4.80%...전세사기 피해자는 기존과 동일 금리 적용

☞"위장전입에 미혼 행세까지"…상반기에만 부정청약 218건...국토부, 한국부동산원과 합동 점검 나서...시행사와 공모해 ‘로얄층’ 불법 배정받기도

☞15년 끌어온 '서울역북부역세권 개발' 땅값 납부…내년 첫 삽 뜬다...한화컨소시엄, 31일 코레일에 토지대금 지불...내년 초 착공계 제출···총 사업비 1조 6000억...2000명 수용 강북 첫 문화·컨벤션센터 들어서

https://open.kakao.com/o/ghHw5Gff

《사   회》

☞'가석방 없는 종신형' 곧 국회로…논쟁 불붙을 듯...형법 개정안 국무회의 통과···곧 국회 제출...한동훈 "선량한 국민 보호 위해 필요한 제도"...논의 불붙을 듯···경제·사회적 파장 고려해야

☞스타강사의 배신… 민낯 드러낸 ‘사교육 카르텔’...국세청, 학업원 세무조사 결과 발표...학원 30여곳서 200억원 세금 추징...탈세 혐의 받는 현직 교사도 200명...‘탈세의 온상’ 리딩방 세무조사 착수...코로나 호황 누린 병원도 탈세 조사

☞'전청조 사기 의혹'…경찰 "국수본 차원서 엄정 수사"...30일 경찰청장 정례 기자간담회...사기 및 사기미수 고소고발 2건·진정 1건...이선균 마약 의혹…"다른 연예인은 없어"...국과수 정밀감정 2~3주 뒤…재소환 예정

☞연예인 마약 수사 장기화하나...이선균 재소환키로 한 경찰, "추가 연예인 없다"...경찰, "이선균 포함 5명 입건, 5명 내사 단계"...수사 장기화 예상..."유아인도 7개월 걸려"

☞'반드시 막는다' 평창 한우연구소, 럼피스킨병 최고 수준 방역...외부인 축사 접근 원천 제한…한우 임상 관찰·소독 매일 이어가...국내 최대 한우 연구기관…구제역 파동 당시 직원 고립 생활도

《국  제》

☞"전쟁 2단계" 슬라이스 지상전 나선 이스라엘…"최소 6주~6개월 예상"...하마스 완전 궤멸 목표로 매일 피해 정도 파악하며 작전 진행...동맹국들, 이스라엘에 구체적 전략 제시 압박 가하고 있어

☞"황하는 거꾸로 흐를 수 없다"…中 리커창 사망, 反시진핑 기폭제되나...시진핑에 할말 한 리커창 전총리…"사람이 하는 일은 하늘이 보고 있어"...저우언라이·후야오방 사망 이후 대규모 반정부 시위 일어나...중국 지도부, '냉처리' 나서며 파장 최소화에 '전전긍긍'

☞日 정부 감세카드 안 통했다…기시다 지지율 33% '최저치'...닛케이 여론조사서 전달대비 9%p 하락...응답자 10명 중 6명 '감세 적절치 않다'

☞美하원의장 "이스라엘 지원 법안만 별도 처리"…우크라 지원 뒷전?...존슨 "지금 당장은 이스라엘에 즉각적 관심 기울여야"..."상·하원에서 초당파적 지지 받을 것"…자신감 드러내

☞"음식이 필요할 뿐"…폭격 맞은 가자, 생존 임계점 도달...식량난에 유엔 구호물자 공급센터 탈취 잇따라...UNRWA "절망적 상황…시민 질서 무너진 신호"...인구밀도 높아진 남쪽…"공공서비스 부담 가중"...물자 부족에 공동체 파괴는 시간문제…긴장 고조