트럼프의 금융 자산 중 약 60%가 채권, 30%가 현금, 10%가 주식으로 구성되어 있다는

1. 트럼프 자산 구성과 관세 유예 결정

뉴욕타임스(NYT)는 2025년 4월 18일 보도를 통해 트럼프 대통령의 2024년 자산 내역을 분석한 결과, 그의 금융 자산 중 채권 투자가 최소 1억 2,500만 달러(약 1,780억 원)에서 최대 4억 4,300만 달러(약 6,310억 원)에 달한다고 밝혔다. 전체 금융 자산(2억 600만 달러~6억 2,000만 달러)에서 채권이 약 60%를 차지하며, 현금 및 유사 자산이 30%, 주식이 10% 미만으로 구성되어 있다. 특히 채권 포트폴리오의 80%가 지방채이고, 마이크로소프트와 애플 같은 회사채 및 미국 국채도 포함되어 있다.

트럼프는 2025년 4월 9일, 중국을 제외한 국가들에 대한 상호관세 부과를 90일간 유예한다고 발표했다. 이 결정은 미국 국채 금리 급등과 채권 시장의 불안정성이 주요 요인으로 작용했다는 분석이 지배적이다. 트럼프는 발표 후 “채권 시장은 매우 까다롭다”며 “(채권 시장을) 지켜보고 있었다”고 언급했고, 관세 유예로 채권 투매가 멈추자 “지금 채권 시장은 아름답다”고 SNS에 게시했다. 이는 그의 정책 결정이 채권 시장 동향에 민감했음을 시사한다.


NYT는 트럼프의 자산 구성과 관세 유예 결정 간 직접적 인과관계를 단정할 수 없다고 하면서도, 그가 주식 시장 폭락이나 국제사회의 압박에는 반응하지 않다가 채권 시장이 흔들리자 즉각 행동에 나섰다는 점을 주목했다. 이는 트럼프의 개인 재산, 특히 채권 자산의 가치 하락 우려가 정책 결정에 영향을 미쳤을 가능성을 암시한다.
2. 국채 금리와 관세 정책의 상관관계
트럼프의 관세 정책은 미국 국채 금리 상승과 밀접한 관련이 있다. 2025년 4월 9일 상호관세 발표 직후, 미국 10년물 국채 수익률은 4.51%까지 치솟았고, 30년물은 5%를 넘어섰다. 이는 채권 가격 급락을 의미하며, 트럼프의 자산 중 60%를 차지하는 채권 가치에 직접적 타격을 줄 수 있었다.
한겨레는 트럼프가 관세를 유예한 배경으로 국채 가격 폭락과 금융위기 우려를 꼽았다. 국채 금리 상승은 미국 정부의 35조 달러에 달하는 연방 부채 이자 부담을 가중시키며 재정적자를 악화시킨다. 트럼프가 관세 전쟁을 통해 재정적자를 줄이려 했던 목표와 상충되는 상황이 발생한 것이다. 중앙일보는 스콧 베센트 재무장관이 트럼프에게 관세 유예를 설득하며 “채권 시장의 반응”을 강조했다고 보도했다.
월스트리트저널(WSJ)은 트럼프가 관세 정책을 강행하자 헤지펀드들이 증시 하락으로 인한 마진콜 압박을 메우기 위해 국채를 대량 매도했다고 분석했다. 또한, 중국 등 트럼프의 관세 정책에 반발한 국가들이 국채를 매도했을 가능성도 제기되었다. 이는 국채 금리 급등의 또 다른 요인으로, 트럼프의 채권 자산 가치를 위협했을 가능성이 크다.
3. 연준 금리 인하 압박과 자산 구성의 연관성
트럼프는 연준에 지속적으로 금리 인하를 압박해왔다. 2025년 다보스 포럼에서 그는 전 세계가 기준금리를 낮춰야 한다고 촉구했으며, 연준 의장 제롬 파월을 해임하겠다는 위협도 반복했다. 이는 그의 자산 구성이 금리 변동에 민감하기 때문이라는 의혹을 낳는다.
채권은 금리 상승 시 가격이 하락하는 특성을 지닌다. 트럼프의 자산 60%가 채권에 집중되어 있으므로, 국채 금리 상승은 그의 재산에 직접적 손실을 초래할 수 있다. 반면, 연준이 금리를 인하하면 채권 가격이 상승해 그의 자산 가치가 증가한다. 따라서 트럼프가 연준에 금리 인하를 압박하는 것은 재정적자 해소나 경제 성장뿐 아니라 개인 자산 보호의 동기가 작용했을 가능성이 제기된다.
악시오스는 트럼프의 관세 정책이 인플레이션을 자극해 연준의 금리 인하를 지연시킬 수 있다고 경고했다. 이는 트럼프의 자산 가치에 불리한 환경을 조성하며, 그의 금리 인하 요구가 더욱 강경해진 배경으로 해석된다.
4. 의혹과 반박
트럼프의 정책 결정이 개인 자산 보호와 연관되었다는 의혹은 논란을 낳았다. NYT는 트럼프가 백지신탁을 통해 자산을 위임하지 않은 상태에서 정책 결정이 그의 재정적 이해관계와 얽힐 가능성을 지적했다. 또한, 트럼프의 측근들이 관세 유예 발표 직전 주식을 매입했다는 내부 거래 의혹과 그의 SNS 발언(“지금은 주식을 매수하기 좋은 때”)도 논란을 증폭시켰다.
반면, 백악관 대변인 캐롤라인 레빗은 “트럼프 대통령은 대선 출마를 위해 비즈니스 제국에서 물러났으며, 자신의 이익을 위해 행동하지 않았다”고 반박했다. 또한, 트럼프의 자산 포트폴리오가 2024년 이후 조정되었을 가능성도 제기되며, 관세 유예가 순전히 경제적·정치적 고려에서 비롯되었다는 주장도 있다.
5. 분석 및 결론
트럼프의 자산 구성(채권 60%, 현금 30%, 주식 10%)은 그의 정책 결정, 특히 관세 정책과 연준에 대한 금리 인하 압박에 영향을 미쳤을 가능성을 시사한다. 국채 금리 급등은 그의 채권 자산 가치를 위협했고, 관세 유예 결정은 채권 시장 안정화로 이어졌다. 이는 트럼프가 개인 재산 보호를 정책 우선순위로 고려했을 수 있다는 의혹을 뒷받침한다.
그러나 트럼프의 관세 정책은 재정적자 감소, 미국 제조업 부흥 등 공공적 목표도 포함하고 있으며, 채권 시장 반응은 경제 전반에 영향을 미치는 요인이다. 따라서 자산 구성만으로 그의 정책을 단정하기는 어렵다. 다만, 자산과 정책 간 이해충돌 가능성은 백지신탁 부재로 인해 지속적인 논란거리로 남을 가능성이 크다.
한국 투자자 입장에서는 트럼프의 정책이 미국 국채 금리와 글로벌 금융시장에 미치는 영향을 주목해야 한다. 그의 관세 정책과 금리 압박이 지속되면 채권 가격 변동성과 인플레이션 리스크가 커질 수 있으므로, 분산투자(예: 절세채권, 미국 ETF, 금 5~10%)를 통해 리스크를 관리하는 전략이 유효할 수 있다.
참고 문헌:
뉴욕타임스, 2025년 4월 18일
한겨레, 2025년 4월 10일
중앙일보, 2025년 4월 10일
악시오스, 2024년 5월 9일
서울신문, 2025년 4월 19일
연합뉴스, 2025년 4월 19일