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U.S stocks [2025] ISSUE arrangemet

코인베이스(Coinbase Global, Inc., COIN) 2025년 실적 전망 분석

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코인베이스(Coinbase Global, Inc., COIN) 2025년 실적 전망 분석

코인베이스(Coinbase Global, Inc.)의 2025년 실적 전망은 최근 암호화폐 시장의 변동성과 규제 환경 변화, 그리고 회사의 사업 다각화 전략에 따라 다양한 요인에 영향을 받고 있습니다. 아래는 관련 데이터를 기반으로 한 실적 전망과 분석입니다.

1. 2025년 1분기 실적 전망

주당순이익(EPS):

분석가들은 2025년 1분기 코인베이스의 EPS를 평균 1.95달러로 예상하며, 범위는 0.82달러에서 2.89달러입니다. Zacks는 2.18달러로 예측하며 전년 대비 32.12% 증가를 예상하지만, 12.38% 미달 가능성도 언급했습니다.

매출:

1분기 매출은 평균 21.1억 달러로 예상되며, 범위는 16억 달러에서 25.9억 달러입니다. 2024년 4분기 22.7억 달러 대비 소폭 감소가 예상됩니다. 구독 및 서비스 매출은 6.85억~7.65억 달러로 전망됩니다.

실적 발표 일정:

코인베이스는 2025년 5월 8일 장 마감 후 1분기 실적을 발표하며, 같은 날 16:30(ET) 컨퍼런스콜을 진행할 예정입니다.

2. 2025년 전체 실적 전망
EPS:
2025년 연간 EPS는 평균 7.27달러로 예상되며, 최저 1.60달러, 최고 10.33달러입니다. 이는 2024년 EPS 10.42달러 대비 약 6.81% 감소로, 미국 금융 데이터 및 거래소 산업 평균 성장률(14.14%)과 시장 평균(18.8%)을 하회합니다.
2026년 EPS는 평균 8.55달러, 2027년은 6.42달러로 전망됩니다.


매출:
2025년 연간 매출은 약 65.6억 달러로 전년 대비 5.99% 성장 예상, 이는 산업 평균(3.63%)을 상회하지만 시장 평균(10.6%)에는 미치지 못합니다. 분석가 예측은 81.2억 달러로, 2024년 62.9억 달러 대비 28.98% 증가를 나타냅니다.
구체적으로, 8명의 분석가는 2025년 매출을 1.98조 달러(약 1.45조~2.43조 달러)로 예상하며, 2026년은 2.13조 달러, 2027년은 1.57조 달러로 전망됩니다.
주요 성장 동력:
구독 및 서비스: 2024년 구독 서비스 매출은 23억 달러로 전년 대비 64% 증가했으며, USDC, 스테이킹, Coinbase One이 주요 요인입니다. 2025년에도 이 부문은 안정적 수익원으로 기대됩니다.
국제 확장: 2024년 4분기 국제 매출 비중은 19%로 증가했으며, 결제 시스템 개선과 현지화로 2025년 추가 성장이 예상됩니다.
규제 환경: 미국의 친암호화폐 정책(트럼프 행정부 및 공화당 의회)과 비트코인 ETF 승인 등으로 시장 수요가 증가할 가능성이 있습니다.
3. 주요 리스크와 도전 과제
암호화폐 시장 변동성: 코인베이스의 수익은 비트코인 및 이더리움 가격과 거래량에 크게 의존합니다. 2025년 1분기 주가가 50% 하락하며 시장 변동성을 반영했습니다.
규제 불확실성: SEC와의 소송 및 글로벌 규제 변화는 여전히 리스크로 작용합니다. 오리건주의 보안 문제 제소 및 콘텐츠 코인 관련 논란 등이 주가에 부정적 영향을 미쳤습니다.
경쟁 심화: Binance, OKX 등 경쟁 거래소와의 경쟁, 그리고 Telegram 기반 트레이딩 봇의 성장으로 시장 점유율 확대가 도전 과제로 남아 있습니다.
내부 논란: 무브먼트(MOVE) 코인 상폐 후 20% 시세 급락, 토큰 덤핑 및 내부 거래 의혹, 경영진 사임 등으로 투자자 신뢰가 약화되었습니다.
4. 주가 전망 및 애널리스트 평가
주가 목표:
21명의 월스트리트 애널리스트는 12개월 목표 주가를 평균 283.24달러로 설정(최저 169달러, 최고 400달러), 현재 주가(199.32달러, 2025년 4월 28일 기준) 대비 42.1% 상승 여력을 나타냅니다.
일부 전망은 2025년 말 732달러(146% 상승), 2026년 중반 733달러, 2029년 503.51달러로 낙관적입니다.
애널리스트 평가:
22명의 애널리스트 중 ‘매수’(Buy) 등급이 다수로, 평균 등급은 ‘Moderate Buy’입니다. 그러나 Compass Point는 ‘Sell’로 하향 조정하며 암호화폐 투자자 이탈 가능성을 경고했습니다.
Cathie Wood의 ARK Invest는 2025년 1분기 83,000주(1,300만 달러) 추가 매입하며 낙관적 전망을 유지, 총 300만 주(4.487억 달러)를 보유 중입니다.
기술적 분석:
주가는 2024년 말 3년 최고치를 기록 후 2025년 1분기 50% 하락, 현재 200일 및 50일 이동평균선 사이에 위치(약 220달러 지지선, 283달러 저항선). RSI는 약세 모멘텀(40)을 나타냅니다.
5. 한국 시장 및 암호화폐 투자 시사점
한국 투자자 관심: X 게시물에 따르면, 코인베이스 실적 발표(5월 9일로 예상)가 한국 투자자들 사이에서 변동성 이벤트로 주목받고 있으며, 비트코인 ETF와 거래량 증가에 대한 기대감이 반영되고 있습니다.
시장 비교: 한국은 세계 2위 가상자산 거래량을 기록하며, 업비트와 빗썸이 시장을 주도합니다. 코인베이스의 국제 확장 전략은 한국 시장 진출 가능성을 시사하며, 규제 완화 시 경쟁 구도가 변화할 수 있습니다.
투자 고려사항: 코인베이스는 암호화폐 시장의 프록시로, 비트코인 가격과 거래량에 민감합니다. 한국 투자자는 환율 리스크(USD/KRW)와 글로벌 규제 동향을 고려해야 하며, 변동성에 대비한 분산 투자가 필요합니다.

6. 결론
코인베이스는 2025년 구독 서비스, 국제 확장, 규제 완화로 성장 잠재력을 보유하지만, 암호화폐 시장 변동성과 규제 리스크가 주요 변수입니다. 1분기 EPS 1.95~2.18달러, 매출 21.1억 달러로 전년 대비 성장세를 유지할 가능성이 높으나, 경쟁과 내부 논란은 신중한 모니터링을 요구합니다. 주가 전망은 낙관적(평균 283.24달러)이나 단기 변동성에 유의해야 합니다. 한국 투자자는 5월 8일 실적 발표와 비트코인 ETF 동향을 주목하며 전략을 수립해야 할 것입니다.

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