구글(알파벳, GOOGL)의 주가 하락 이유는?

구글(알파벳, GOOGL)의 주가 하락 이유는 여러 요인으로 설명될 수 있으며, 해외 기사와 관련 정보를 바탕으로 호재와 악재를 정리하겠습니다.

악재 (주가 하락 요인)

실적 기대치 미달성 (2024년 4분기)
구글의 모회사 알파벳은 2024년 4분기 매출이 964억 7천만 달러로, 월가 예상치인 965억 6천만 달러를 소폭 하회했습니다. 특히 클라우드 부문 매출(119억 6천만 달러)이 예상치(121억 9천만 달러)에 미치지 못하며 성장률이 둔화(전년 대비 30% 성장, 3분기 35%에서 감소)된 점이 투자자들의 실망을 초래했습니다.  
해외 기사 인용: 로이터는 “알파벳의 매출이 예상치에 미치지 못한 것은 디지털 광고 시장의 경쟁 심화와 클라우드 컴퓨팅 비즈니스 둔화로 타격을 받고 있다는 신호”라고 분석했습니다.  

영향: 실적 발표 후 시간 외 거래에서 주가가 7% 이상 하락하며 투자자 신뢰가 흔들렸습니다.

AI 투자로 인한 수익성 우려

구글은 AI 및 클라우드 인프라에 대규모 투자를 지속하고 있으며, 2024년 2분기 자본 지출은 132억 달러로 분석가 예상보다 8% 초과했습니다. 2025년에는 약 750억 달러를 투자할 계획이라고 밝혔습니다. 이러한 대규모 지출은 단기 수익성 악화 우려를 낳았습니다.  
해외 기사 인용: 월스트리트저널(WSJ)은 “2023년 이후 이렇게 낮은 성장률을 보고한 적이 없다”며, AI 투자 증가로 인한 비용 부담이 주가 하락의 원인 중 하나라고 언급했습니다.  


영향: 2024년 7월 24일 실적 발표 후 주가가 5.03% 하락하며 174.37달러로 마감했습니다.
미국 법무부의 독점 규제 압박
미국 법무부(DOJ)는 구글의 온라인 광고 기술 시장 독점을 문제 삼아 소송을 진행 중이며, 광고 마켓플레이스(AdX)와 광고 서버(DFP) 매각을 제안했습니다. 이는 구글의 핵심 수익원인 광고 사업에 큰 타격을 줄 수 있는 악재입니다.  
해외 기사 인용: Investing.com은 “구글이 온라인 광고 기술 시장에서 지배력을 남용해 불법적으로 시장을 독점했다는 법무부의 주장이 법원에서 인정받았다”고 보도했습니다.  
X 포스트 인용: “미 연방 법원이 구글의 광고 시장 불법 지배를 판결한 후, 법무부는 AdX와 DFP 매각을 제안했다.” (
@FuturesnowNews
, 2025-05-06)  
영향: 규제 리스크로 인해 투자자 불확실성이 커지며 주가에 부정적 영향을 미쳤습니다.
경쟁 심화와 AI 검색 시장 위협
OpenAI의 SearchGPT, Perplexity AI 등 AI 기반 검색 엔진의 등장으로 구글의 검색 시장 점유율(91.54%)이 위협받고 있습니다. 또한, 중국 AI 스타트업 딥시크(DeepSeek)의 기술력이 주목받으며 구글의 AI 경쟁력에 대한 의구심이 제기되었습니다.  
해외 기사 인용: 연합뉴스는 “챗GPT 이후 AI가 온라인 검색 수요 일부를 대체하기 시작했다”고 보도하며, 구글의 성장 둔화 가능성을 언급했습니다.  
영향: 검색 광고 매출(724억 6천만 달러, 전년 대비 10% 증가)이 기대만큼 강세를 보이지 않으며 주가에 부담을 주었습니다.
중국의 반독점 조사
중국 당국이 구글에 대한 대규모 반독점 조사를 시작하며, 글로벌 시장에서의 불확실성이 증가했습니다.  
해외 기사 인용: 조선일보는 “중국에서 대대적인 반독점 조사에 직면한 구글의 성장이 둔화되고 있다”고 전했습니다.  
영향: 지정학적 리스크가 주가 하락의 추가 요인으로 작용했습니다.
호재 (주가 상승 가능성)
강력한 2분기 실적 (2024년)
2024년 2분기 알파벳은 매출 847억 달러(전년 대비 14% 증가), 순이익 28% 증가, 영업이익률 32%를 기록하며 애널리스트 예상을 상회했습니다. 특히 구글 클라우드 부문은 AI 솔루션 성장으로 3분기 연속 가속화된 성장을 보였습니다.  
해외 기사 인용: maily.so는 “구글 클라우드 부문의 지속적인 강세와 모멘텀이 이번 분기의 강력한 성과를 반영한다”고 평가했습니다.  
영향: 실적 발표 후 시간 외 거래에서 주가가 2% 상승하며 투자자 호응을 얻었습니다.
배당금 지급 결정
알파벳은 2024년 6월 10일까지 주주에게 주당 20센트의 배당금을 지급하기로 결정했으며, 향후 분기마다 배당을 지속할 계획입니다. 이는 알파벳의 첫 배당 정책으로, 투자자 신뢰를 높이는 요인입니다.  
해외 기사 인용: BTCC는 “알파벳의 배당 지급 결정 발표 후 주가가 시간 외 거래에서 12% 급등하며 투자자들의 호응을 이끌었다”고 보도했습니다.  
영향: 배당 정책은 장기 투자자 유입을 촉진하며 주가 안정화에 기여할 가능성이 큽니다.
AI 기술 혁신 (제미나이 플래시)
구글은 AI 모델 제미나이 플래시(Gemini Flash)를 통해 경쟁력을 유지하고 있으며, CEO 순다르 피차이는 “제미나이 플래시는 딥시크의 V3, R1을 포함한 가장 효율적인 모델 중 하나”라고 자평했습니다.  
해외 기사 인용: 연합뉴스는 피차이 CEO가 “올해 구글 검색에 더 많은 혁신을 가져올 것”이라며 검색 시장에서의 성장 가능성을 강조했다고 전했습니다.  
영향: AI 기술 발전은 클라우드와 검색 부문의 장기 성장 동력으로 작용할 수 있습니다.
주식 저평가와 매수 의견
일부 분석가들은 현재 현재 주가가 저평가 상태라고 평가하며 매수 의견을 제시했습니다. 초이스스탁US는 적정 주가를 134달러로 설정하며, 현재 주가(90~100달러) 대비 34% 상승 여력을 언급했습니다.  
해외 기사 인용: Investing.com은 “BMO 캐피탈 마켓과 트루이스트 증권이 알파벳 주식에 대한 긍정적 전망을 제시했다”고 보도했습니다.  
영향: 긍정적인 애널리스트 전망은 주가 반등의 촉매가 될 수 있습니다.
액면분할로 인한 유동성 증가
2022년 20:1 주식 분할로 주가가 20배 낮아지며 소액 투자자 접근성이 높아졌습니다. 이는 주식 유동성을 증가시키며 단기적으로 주가 상승 요인으로 작용할 수 있습니다.  
해외 기사 인용: BTCC는 “액면분할은 주식 수를 늘려 유동성을 풍부하게 하며, 단기적으로 주가 상승을 유도한다”고 분석했습니다.  
영향: 더 많은 투자자 유입으로 주가 변동성이 커질 수 있지만, 장기적으로 긍정적 영향을 미칠 가능성이 있습니다.
종합 분석
구글 주가 하락은 실적 기대치 미달, AI 투자로 인한 수익성 우려, 독점 규제, 경쟁 심화, 중국 반독점 조사 등 복합적인 악재가 작용한 결과입니다. 특히 미국 법무부의 광고 사업 매각 압박과 클라우드 성장 둔화가 투자자 신뢰를 약화시켰습니다. 반면, 강력한 실적, 배당 정책, AI 기술 혁신, 저평가 주가, 주식 분할 등은 장기적으로 주가 회복과 상승을 기대할 수 있는 호재입니다.
투자자는 단기적인 변동성에 대비하되, 구글의 검색 시장 지배력(91.54%)과 AI 및 클라우드 부문의 성장 잠재력을 고려하여 중장기 투자 전략을 수립하는 것이 바람직합니다.