페이팔 홀딩스 /PayPal Holdings Inc / PYPL
페이팔 홀딩스 회사 소개
페이팔홀딩스는 1988년 맥스레브친, 피터틸, 루크 노섹 ,일론머스크가 창업한 회사입니다 최초의 페이팔 전자결제시스템을 도입하여 탄생하였고, 2000년3월 콘피니티는 일론머스크가 설립한 온라인 은행회사인 엑스닷컴에 합병되었죠, 이후 온라인 송금시스템 사업을 정리하고 전자결제시스템인 페이팔에만 집중하였 지금까지 성장하였습니다
PayPal Holdings Inc는 소비자와 상인을 대신하여 디지털 및 모바일 결제를 가능하게 하는 기술 플랫폼 및
디지털 결제 회사라고 보시면 됩니다. 오랜시간 다양한 고객에게 결제 솔루션을 제공하고 있습니다.
페이팔홀딩스 과거역사
2000년에는 일론머스크가 CEO직에서 해임되었고, 피터틸이 대신해서 회사를 경영했습니다
2002년에는 페이팔이 기업공개를하게 되어 주당13달러로 나스닥에 상장했으며, 6100만 달러
이상의 투자금을 모았습니다 이후 지금까지 꾸준한 성장력으로 매출과 영업이익을 튼튼하게 올
리게 되었고, 나스닥 S&P500지수에도 포함되었습니다
다만, 최근 몇몇 회사를 인수한다는 공격적인 경영때문에 조정을 큰폭으로 받고있네요
페이팔 성장구도
페이팔홀딩스는 결제솔루션을 제공하는것으로 대부분의 수익을 올리고 있습니다 거래수익이 주된 매출이며, 그외 부가서비스로 작은 수익을 창출하고 있는것으로 알려져 있습니다 거래수익으로는 95%정도의 매출비중을 구성하고 있는상태이죠
2020년에는 매출이 큰폭으로 증가되며, 코로나19 수혜주로 분류되어 대대적인 유동성매수 수급이 크게 들어왔었습니다 페이팔은 코로나 팬데믹 여파로 모든규모의 기업이 디지털화되면서 기록적인 실적을 올리게되었죠, 다만 이후에는 실적이 감소하여, 성장력이 둔화될 수 있다는 예측으로 기관 투자자들의 공매도 타겟이되고 있습니다
최근5년간 매출,영업이익,순이익은 모두 증가하는 회사라서 어느정도 조정받고 다시 저가 매수는 충분히 들어올 종목입니다 안정적인 사업운영으로 이익마진률이 높기떄문에, 조정받더라도 저평가되었을때 대량매수
들어오는 주체가 들어날것으로 예측됩니다.
2022년2월2일 페이팔은 왜 하락하는가?
페이팔홀딩스는 전 세계가 경제가 재개되고 소비자들이 매장 내 쇼핑으로 몰려들면서
4분기 동안 플랫폼 지출증가가 둔화되었습니다 그로인해 목표가가 많이 낮아진 상태입니다
3개월동안 총 지불액수는 23% 증가한 3395억 달러로 이는 2년만에 가장 작은 증가폭의 성장
이었습니다 그로인해 애널리스트들은 실망감을 표출하고 있네요
존 레이니 최고재무 책임자는 애널리스트들에게 올해 예상보다 느리게 성장하고있음을 인정
하였고, 공급망의 과다뿐만아니라, 저소득층 소비자에 의한 지출이 많이 감소에 따른것으로
이런결과를 얻었다고 설명하고 있습니다
온라인 상거래는 전체 소매지출의 5분의 1이상을 차지하고있는데, 여러 공급망의 혼란과 배송
시간의 불편함 등으로 소비자가 매장으로 돌아가다보니 페이팔에 재무에 큰 타격을 입게되었습니다
이베이는 최근 페이팔 플랫폼에서 빠르게 이동하기 시작하였으며, 3개월동안 13%증가한 69억
달러로 2년만에 가장 작은 증가폭을 기록했습니다 (이베이쪽 매출이 계속 감소할거라 보고있나
보네요)
페이팔 (재무제표)실적은 ?
• 총 결제 금액(TPV) 3,395억 달러, 즉석에서 23% 증가, FX 중립 기준(FXN), 순 수익 69억 달러,
현물 및 FXN 기준 13% 성장
• GAAP EPS는 4'20분기의 1.32달러 대비 0.68달러, 비GAAP EPS는 4'20분기의 1.08달러 대비 1.11달러
• 신규 활성 계정(NNA) 980만 개 추가(페이디 인수로 인한 320만 개 포함)
21 회계연도: 총 결제 금액(TPV)이 1조 2500억 달러에 달함
• TPV 1조 2,500억 달러, FXN 기준 33% 및 31% 성장, 순이익 254억 달러, FXN 18% 및 17% 성장
• GAAP EPS는 $3.52로 1% 하락, 비GAAP EPS는 $4.60으로 19% 상승
• 영업 현금 흐름 63억 달러, 여유 현금 흐름 54억 달러
• 4,890만 개의 NNA 추가, 4억 2,600만 개의 활성 계정으로 한 해를 마감
22 회계연도: TPV가 1조 5천억 달러에 이를 것으로 예상하며, 매출액은 290억 달러를 초과할 것으로 예상
• TPV는 현물 요율로 19%-22%, FXN 기준으로 21%-23% 성장할 것으로 예상됨
• 매출은 현물 및 FXN 기준으로 15%-17% 성장할 것으로 예상됨. eBay를 제외하고 19%-21% 성장할 것으로 예상됨
• GAAP EPS는 $2.97~$3.15 범위, 비 GAAP EPS는 $4.60~$4.75 범위가 될 것으로 예상한다.
• FY'2에 PayPal 플랫폼에 1,500~2,000만 개의 NNA가 추가될 것으로 예상됩니다.
페이팔 2022년3월25일 최신이슈?
페이팔은 성장성 둔화와, 현금소비 증가로 지금은 평가를 좋지못하게 받고있는 시국이죠, 더군다나 애플페이같은 경쟁업체가 페이팔의 사업영역에 공격적으로 들어오는중이라, 이 회사가 매출 영업이익이 유지될 수 있을지, 많은 투자자들에게 의심받고 있습니다. 물론 아직까지 페이팔이 4억명 이상의 사용자를 보유하고 있기때문에 신뢰할 수 있는 브랜드임은 확실하지만, 이게 미래에도 유지가 될 수 있을지는 회사가 능력을 증명해주어야합니다. 그렇다보니 여러가지 인수노력 등해서, 새로운 매출확보, 사업영역확장을 노리고있는것 같네요
PayPal은 4900만개의 계정을 추가하여 2021년을 마무리하였는데 누적 4억 2,600만 개의 계정을 보유하고있으니, 절대 망해가는 회사는 아닙니다 그동안 늘 성장해왔고, 규모를 늘려왔었죠, 단지 이 성장성이 계속 유지될 수 있을까 확인하는 시간이 필요한것 같습니다.
경영진이 최근 말하는뉴스를 종합해서보면, 계속해서 누적가입자, 신규 사용자를 추가하는것도 중요하지만, 경쟁사업체가 늘어남에 따라서 잃는 숫자도 증가할 수 있다는 생각을 갖고있는것같습니다 그래서 초기 전망치를 좀더 낮게 잡은것같고 2023년에는 매출과 수익이 20%성장할것으로 예측하고 있네요 (자신감이 살짝 없어졌다고해야하나...? 그런 모습이 투자자들에게는 성장성둔화에 대한 리크스가 크다고 보게만든것같기도 합니다 )
eBay에서 페이팔 사업분리가 재앙
총 결제 금액이 전년동기대비 eBay에서 45% 감소했는데, 다행히 전체 거래량의 2.7%밖에 안되지만, 어찌되었든 점유율을 다른회사에 뺏기는것과 마찬가지 라서 페이팔에는 악재로 해석되고 있는 모양입니다 특히나 이베이도 계속해서 사업영역을 늘려가고있기때문에, 시간이 지나면 점점더 거래수수료를 많이 받을 수 있는데, 분리되었으니 여러 자산운용사들도 목표가를 낮추는 계기가 되었죠
지금은 페이팔이 매우 큰 회사이기때문에, 하나하나 작은조각이 모여서 큰 매출을 달성하므로, 모든 영역을 잘 이용하고 관리하는게 매우 중요합니다 특히나 경쟁사가 엄청난 독과점+기술력회사가 많아서 두려움을 느끼는건 당연하겠죠
(애플, 아마존 등)
이제 앞으로 페이팔은 이베이의 지원없이 성장해야하는 상황에 들어갔고, 특히나 인플레이션으로 소비까지 위축될까 뉴스가 도배되는중이다보니 지금가격까지 급하게 하락했던 모양입니다 물론 경제가 어느정도 회복기에 들어가게되면 페이팔의 가치평가는 다시 될거라 봅니다. 지금 3월증시는 러시아 루블화가 정상화됨에 따라 4월 러시아디폴트 우려도 거의 사라지는중이라, 증시전체가 반등하는중이고, 지수가 오르면 그동안 하락만했던 중대형주들도 반등하는 시간을 갖을것 같네요.
2022년4월18일 업데이트
▲ 페이팔 홀딩스(PYPL): 트루이스트파이낸셜은 전자상거래 시장에서의 점유율 축소로 인해 장기 성장 전망이 악화되고 있으며, 경쟁심화로인해 투자매력이 떨어지고 있다고 판단했다. 투자의견 보유를 유지했고, 목표주가를 130달러에서 115달러로 하향 조정했다.
"디지털 자산은 자금 세탁, 사이버 범죄 및 랜섬웨어, 마약 및 인신 매매, 테러 및 확산 자금 조달을 포함하여 심각한 불법 금융 위험을 초래할 수 있습니다. 디지털 자산은 또한 미국 및 외국 금융 제재 제도 및 기타 도구 및 당국을 우회하는 도구로 사용될 수 있습니다. "
페이팔은 비트코인 등 암호화폐 사업에 거의 올인하듯 도전하였는데, 국가 규제속에 가장 피해를 많이 보고 있는 기업이 되고있습니다.
2022년4월28일 업데이트
PayPal 예상치에 부합하는 실적 발표가 나왔습니다. 매출, 이익, 결제볼륨, 계정수 모두 시장 추정치 수준. 회사는 다음 분기 매출 증가율 9% 제시. 실적 쇼크의 우려가 컸던 종목으로 기대 수준의 실적 확인에도 주가는 시간외 상승 하였습니다.
PayPal 보도 자료(NASDAQ:PYPL): 1분기 비GAAP EPS 인라인 $0.88. $65억(+7.8% Y/Y)의 매출이 $90M를 상회합니다. 주식 -0.9%. 2022 회계연도 전망: TPV가 1조 4000억 달러를 초과하여 매출이 11%-13% 증가할 것으로 예상됩니다. TPV 성장률은 FXN 기준으로 ~13%-15% 및 ~15%-17% 범위에 있을 것으로 예상됩니다. 순수익은 현물 및 FXN 기준으로 ~11%-13% 증가할 것으로 예상됩니다. eBay를 제외하고 수익은 현물 기준으로 ~15%-17% 증가할 것으로 예상됩니다. GAAP EPS는 ~$2.19-$2.34, 비GAAP EPS는 ~$3.81-$3.93 대 컨센서스 $4.62 범위로 예상됩니다. FY'22에 PayPal 플랫폼에 약 천만 개의 NNA가 추가될 것으로 예상됩니다.
이번주는 중대형주 실적발표가 많은데, 생각보다 잘 나올것같은 기업은 망했고, 생각보다 힘들것같은 기업들은 생각외로 잘나와주면서 지수방어 역할을 해주고있는 모습으로 보여집니다.
2022년5월9일 업데이트
최근 페이팔 주가는 고전을 면치 못하고있습니다, 작년 코로나19 바이러스가 확산되자, 집에서 인터넷결제 비율이 증가하여, 수혜주로 분류되었고 연이은 주가 상승을 보였었죠 하지만 지금은 고점대비 -30%가량 주가가 더 빠진 상태이며, 많은 투자자들이 우려를 계속하고 있습니다. 얼마전 페이팔이 SNS플랫폼 핀터레스트 인수를 시도했던 점도 아직도 악재로 잔존하고 있습니다 투자자들은 페이팔이 앞으로 핀터레스트가 아니더라도 계속해서 성장동력확보를 위해서, 현금소모를 많이 할것으로 예측되고 있는 상태입니다 그로인해 페이팔의 튼튼한 장기투자자 세력이 모두 혼란스러워 하고 있습니다.
물론 악재만 있는것은 아닙니다 아마존과의 새로운 파트너십을 통해, 지난3년간 페이팔의 수익성장은 꾸준히 올라오고 있었으니까요 페이팔의 간편결제 서비스인 벤모가 결제옵션으로서 효자 노릇을 계속하고 있긴 합니다
벤모는 이미 8천만명이상의 수요층이 있으며, 개개인간의 주고받는 송금이 편리하여 많은 사람들에게 사랑받고 있는 시스템이죠, 물론 다른 타사에서도 이 시장에 계속해서 진입하면서 치열한 경쟁이 지속되고 있긴합니다만, 아마존 등 이미 대기업과 맺어놓은 점유율(파트너쉽)을 쉽게 타사가 부수고 들어오긴 힘들겁니다.
다양한 견해가 상존하는데 지금 가장 악재로 해석되는부분은, 줄어드는 영업이익률과 성장성 둔화에서 해결방법을 찾지 못하고 있다는게 문제입니다. 야심찬 새로운 성장목표를 가지고있지만, 몇번 또 실수하게되면 투자자들 이탈비중이 매우 커질 가능성이 높기때문에... 내부적으로 압박을 많이 느끼고있을것으로 보여집니다.
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