ASML주가전망, 반도체 품귀현상으로 실적전망은 매우양호

 

이 블로그는 계속해서 종목을 분석하는 블로그입니다 최신정보는 맨 아래쪽에 추가 업데이트하여 포스팅하도록 하겠습니다.

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ASML 홀딩 ADR / ASML Holding NV ADR / AsmL

 

 

 

 

ASML 홀딩은 무슨회사 인가?

 

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ASML 홀딩은 지주회사로 칩 제조 장비 업체이다. 가장대표적으로 사람들에게 많이 알려진걸론, 반도체 미세공정에 필요한 극자외선(EUV) 노광장비는 ASML이 시장을 사실상 독점하고있는 기업입니다. ASML은 "들어본 적이 없는 가장 중요한 기술 기업"으로, 반도체 제조를 위한 장비를 구축하여 인텔(INTC), 대만 반도체 제조사(TSM), 삼성전자(005930.Korea) 등에게 주요 칩 제조업체를 공급하고 있습니다. 이 회사는 석판 시스템으로 구성된 반도체 장비 시스템의 개발, 생산, 마케팅, 판매 및 서비스에 참여하고 있습니다. 이 회사의 제품에는 시스템 및 설치된 기본 제품과 서비스가 포함되어있으며, 주요 업무는 네덜란드, 미국 및 아시아에서 이루어지고 있습니다

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ASML은 소형 해상도로 영상촬영이 필요한 제조 환경을 위한 300밀리미터 처리 웨이퍼를 위한 광원(i-line), KrF(Krypton Fluoride) 및 Argon Fluoride(ArF) 광원으로 수은 램프가 장착된 2개의 Lithography 시스템을 만들어 제공하고 있는중입니다. 주로 회사는 반도체 산업용 석판 인쇄 시스템 공급 업체로, 집적회로 또는 칩 생산에 매우 중요한 복잡한 기계를 제조하고 있으며, TWINGSCAN NXT:1960Bi Step-and-Scan 시스템은 2x-nm 노드 이상에서 300mm 웨이퍼를 대량 생산하기 위해 설계된 2단 몰입식 리소그래피 시스템을 갖추고 있습니다.

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TWINGSCAN XT:1950Hi Step-and-Scan 시스템은 단일 노출 수성 기반 몰입 석판 인쇄술의 한계를 뛰어넘는 기술입니다. 이 2단 몰입 리소그래피 공구는 해상도 38나노 이상 300㎜ 웨이퍼에서 대량생산을 할 수 있도록 설계하여, PAS 5500/1150C 193-nm Step-and-Scan 시스템을 통해 90-nm ArF 대량 생산이 가능합니다. PAS 5500/1150C는 90nm 중요한 ArF 레이어를 위한 솔루션을 제공합니다.

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2022년3월31일기준 - 계속된 반도체 품귀현상

 

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ASML은 주요 고객사로 TSMC, 삼성, 인텔 등 다수 대기업을 갖고있는 기업이며, 수요에 맞춰 생산 확대는 계속해서 늘려나가고 있지만, 다른회사들이 원하는 물량을 맞추는데 어려움을 겪고 있습니다

 

 

 

 

 

최근 실적은?

 

▲ 매출 49.8억 유로(-5.0% YoY)를 기록했다. 이는 컨센서스를 1.3억 유로 하회한다고 합니다

▲ GAAP EPS 4.27유로(-2.7% YoY)를 기록했다. 이는 컨센서스를 0.50유로 상회하구요. 4분기 순수주는 71억 유로를 기록했다. '21년 전체 매출은 186억 유로, 매출총이익률은 52.7%를 기록했습니다. 순이익은 59억 유로로 나타났습니다 '21년 매출에는 42대의 EUV 장비가 포함되었고, EUV 장비 매출은 63억 유로를 기록했다. '21년에 걸쳐 주당 5.50유로의 배당이 지급될 예정이며 이는 연간 100% 인상된 것이다. '21년 4분기에는 25억 유로의 자사주 매입이진행되었다.

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경영진은 '22년 1분기 매출 가이던스를 33억~35억 유로로 제시했는데, 1분기 매출 가이던스가 이처럼 낮은 수준으로 제시된 데는 제품 인도-대금 지불간 시간차 발생이 영향을 미쳤다. 이에 대해 경영진은 1분기에 발생해야 할 약 20억 유로의 매출이 2분기 이후 일정 시간에 걸쳐 발생할 것이라고 밝혔다. 한편 1분기 매출총이익률은 49%를 기록할 것이라고 전망했다. '22년 전체 매출은 연간 20% 가량 증가할 것이라는 전망을 제시했다. 베를린 설비가 화재를 겪은 뒤 복구 중인데, 경영진은 '22년 전체 실적에는 베를린 설비 화재의 영향이 크지 않을 것이라고 언급했습니다.

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애널리스트들은 1분기 예상보다 훨씬 낮은 판매 실적은 회사의 반복적인 여러 악재문제가 누적됨에에 따라 수익 지연과 관련이 있다고 보고있습니다. ASML은 2022년 매출이 2021년 대비 약 20% 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 월스트리트 애널리스트들은 2022년 17%의 매출 성장을 예측했었습니다. 회사대표는 생산능력이 수용할 수 있는것보다 , 수요가 너무 높았고 그에 다 맞추진 못했다고 합니다 , 앞으로 강력한 수요에 맞춰서 규모를 늘려가겠다고 하네요

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최근 이슈?

 

네덜란드 반도체 장비 기업 ASML 9일(현지시간) 독일 베를린 공장에서 2022년1월3일 화재가 발생해 반도체 제조 장비인 극자외선(EUV) 노광 장비 시스템의 모듈 중 ‘웨이퍼 클램프’ 생산에 영향을 줄 것이라고 밝혔다. ASML은 EUV 노광 장비를 전 세계에서 유일하게 생산할 수 있는 회사다.

ASML은 1500억원이 넘는 이 장비를 연간 50대 미만으로 한정 생산한다. 이로 인해 삼성전자, SK하이닉스의 반도체 생산이 차질을 빚을 가능성에 투자자들의 관심이 모이고 있다. 삼성전자는 이 장비를 14나노 D램 생산에 쓰고 있다. SK하이닉스도 10나노급 4세대 D램 생산 라인에 이 장비를 투입할 계획으로 지난해 수십대 구입 계약을 맺은 바 있다.

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수요는 계속 증가하는데, 코로나19 및 외교문제 그리고 화재까지 생산량에 차질을 주는 문제가 중간중간 계속 발생하고 있네요, 큰 타격을 주진않겠지만 하나라도 큰 사건으로 전이되면 재무제표에 무리한 타격을 줄 수 있다보니 많은 주주들이 예민하고 반응하고 있습니다.

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2021년 1월20일 증시하락 이유는?

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지금은 반도체 자체의 문제라기보다는 유동성공급이 빠져나가다보니 다같이 장이 조정받는 중으로 보여집니다 반도체는 당연히 수요가 많은데, 공급은 부족하니 가격이 올라가는 상황이고, 각 기업의 재무제표 성장력이 뛰어날거란점은 누구나 알고있는 사실 입니다.

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하지만 , 지금은 인플레이션우려로 인해, 금리인상이 최소4회에서 최대7회까지 예견되어 있는 상태이고 양적긴축까지 앞당겨 이용해야한다고 주장하는 사람들이 많아지면서, 증시에 계속해서 공매도가 증가하게 만드는 분위기가 형성되어 있네요

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거기에 러시아의 우크라이나 침공문제로 새로운 외교전쟁구도가 형성되어 있는상태라서, 지금은 좀더 장을 지켜보며 천천히 매매하는게 중요합니다

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양적 긴축(Quantitative Tightening)

양적 긴축(Quantitative Tightening) 중앙은행이 은행권에서 반강제로 돈을빼내는 일로 금리 인상을 통한 긴축 효과가 크지 않을 때 쓰는 방식을 말한다.양적 긴축은 프레드릭 뉴먼 HSBC 수석 이코노미스트가 제시한 인플레이션 억제를위한 새로운 접근법이다.

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​2022년 2월12일 이슈?

 

​지금 증시는 미금리인상 + 테이퍼링 + 인플레이션 + 양적긴축으로 인해서 조정받는중이라 모든 종목이 지수영향을 받는중입니다 이런장에서는 개별주,섹터별 대응이 전혀 안되기때문에 하락에 대비하여야하고, 평단관리를

1차적으로 집중해서 잘 해주셔야합니다. ASML 회사자체적으로는 문제가없으며, 재무제표성장력도 꾸준히 유지는 될겁니다 다만, 전체 증시가 거품이 빠지는중이라, 이 회사도 예외는 없을것으로 보이며, 어느정도 하락 후 저가매수 를 준비해야합니다. 피터 베닝크 ASML회장은 10~20년뒤에도 반도체는 계속해서 부족할 가능성이 높으며, 이 업계 성장은 절대 멈추지않을것이라고 강조했습니다. 이 한마디만 보더라도 앞으로 많은 반도체회사 들이 성장은 꾸준히 유지될것으로 보여집니다. ASML은 삼성전자와 협업을 위해 국내에도 투자를 아끼지않고 있습니다. 지난달 경기 화성시와 신규 투자 협약을 맺었다. 2025년까지 2천400억원 들여 동탄2신도시 1만6천㎡에 1천500명 수용할 수 있는 반도체 단지를 짓기로 했다. 심자외선(DUV)·EUV 시험·수리 시설 등을 세울 예정이죠

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증시만 조용해지고나면, 다시 반도체 종목들은 큰 투자기회를 줄것입니다.

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2022년3월31일 업데이트

 

​ASML의 차세대 EUV 기술인 TWINSCAN EXE:5200 신기술 시스템은 2025년까지 인텔의 파운드리 목표에 도달하고 있습니다, 이는 앞으로도 꾸준한 매출성장력을 유지할것이라는 확고한 장래성을 증명해준것이라, 많은 주주들이나 기관투자자, 자산운용사에게는 보유지분이 증가할 수 있도록 돕는 상황이 될겁니다.

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ASML의 차세대 하이NA EUV 기술은 TSM에 대한것처럼 INTC에 대한 높은 기대전환점이 될것이며, ASML을 이용하는 회사들이 타사대비 높은 경쟁력을 갖추게 될것이므로 수요는 계속해서 증가할것으로 예측됩니다.

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반도체가 앞으로 전자제품의 두뇌로 각광받음에따라, 많은 파운드리가 계속해서 생겨날것이고 ASML은 기존점유율은 유지하고, 새로운 확장성까지 두루 보유한 상태로 평가받는 중입니다

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인플레이션 우려, 러시아디폴트 우려, 미금리인상 우려, 유럽 금융위기 등 많은 증시악재가 현존하고 있지만, 증시만 잠잠해진다면, 가장 진득하게 고속성장할 수 있는 기업임은 확실히 증명된셈입니다.

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ASML의 현재 평가는EUV기술의 독과점으로 인해서 기존주주와 신규매수하는 주주들에게 더 높아지고 있으며, 이는 더욱 장기투자로 유도하는 계기가 될겁니다.

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2022년5월21일 업데이트 - ASML: 1Q22 실적 발표 - Quick review

 

ASML이 1분기 실적을 공개했었는데, 다른종목 공부하다보니 제가 자료를 늦게 가져왔네요

 

■ 1Q22 실적: In-line

 

- 매출액: 35.3억 유로 (컨센서스 34.8억 유로)

(-19% y-y, -29% q-q)

 

- 장비 매출 중 EUV 26% (vs 4Q21 46%)

 

- 신규 수주 69.8억 유로 중 EUV 비중 36%

 

- Fast shipment에 따른 매출 인식 지연

 

- 특히 EUV 매출이 10억 유로 급감했는데, 9기 출하 분 중 3기만이 매출로 인식

 

 

■ 2Q22 가이던스: In-line

 

- 매출: 51~53억 유로 (컨센서스 58.1억 유로)

(중간값 기준, +29% y-y, +47% q-q)

 

- Fast shipment로 인해 8억 유로 매출 인식 지연. 이를 감안 시, 컨센서스 상회

 

- 그럼에도 전년 동기 및 전분기 대비 성장세를 재개하는 점 긍정적

 

 

■ 2022 가이던스: In-line

 

- 견조한 수요와 신규 수주에도 불구, 공급 한계로 인해 기존 매출액 가이던스 유지

 

- 전년 대비 20% 성장 전망 (223.3억 유로)

(컨센서스 222.4억 유로)

 

- 연간 EUV 출하 계획 (55기) 유지하나, fast shipment로 일부 매출 인식 내년으로 지연

 

공급망 문제로 많은기업들이 주춤하고있지만, 반도체 품귀현상은 몇년이상 지속될 예정이기때문에, 어느정도 증시악재만 사라지면 지수따라 빠르게 반등할 섹터가 반도체쪽이 될것으로 보입니다. 그동안 주가가 많이 올랐었지만, 지금은 더 올라갈 수 있는시기임에도 증시조정으로 같이 하락하고 있네요, 저가매수하기엔 좋은 기회로 보여집니다.

 

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