인페이즈 에너지 / Enphase Energy(ENPH)주가전망, 전 세계적인 보조금 삭감으로 수익성 악화 우려... 잘 해결하는지 검증필요

인페이즈 에너지 / Enphase Energy Inc / ENPH

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인페이즈 에너지는 태양광에너지 기술 회사로 알려져있습니다, 세계 최고의 마이크로 인버터 기반의 태양광 및 베터리시스템 공급업체이죠, 에너지 스토리지 및 기반 모니터링등 소프트웨어 기반 솔루션진행하여, 설계 , 개발, 제조 판매를하고 있다고 생각하시면 됩니다 특히 유명한 기술로는 마이크로인버터 시스템이 있는데, 태양전지에 생산된 직류전기를 가정에서 사용하는 교류전기로 변환하는 플러스 플레이장치 개발기술을 가지고있습니다 다른 회사들처럼 그냥저냥 마진남기려고 따라다니는회사가 아니라, 실사용에 필요한 기술을 직접개발해서 묶어서 고객들에게 제공할 생각을 가지고 있는거죠 그만큼 비용절감 + 경쟁력 + 독과점력이 점차 좋아지고 있다고 보시면 됩니다.

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이 회사는 태양을 활용해 전력을 생산, 사용, 저장, 판매할 수 있는 스마트 모바일 애플리케이션을 제공하고 있습니다. 다양한 솔루션을 제공하고, 다양한 제품을 납품하면서 점유율을 계속 올려나가고 있는 기업입니다 국내에서도 태양광시장에서 이름이 많이 알려져있습니다. 인페이즈 에너지는 반도체 기반 마이크로인버터는 개별 태양광 모듈 수준에서 에너지를 변환시키고, 네트워킹 및 소프트웨어 기술과 결합하여 고품질 에너지 생산과, 제어 모니터링 등 시스템을 다양하게 제공하고 있습니다.

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특히 통합 태양열, 저장, 에너지 관리 제품인 Enphase Home Energy Solution with IQ 플랫폼은 전체 솔루션을 관리하기 위해 단일 기술 플랫폼을 사용하고, Installer Toolkit를 통한 효율적인 사용이 가능토록 돕고 있습니다 단지 하나의 사업분야에만 집중하고 있지않고 최근에는 전기차 충전사업에도 진출하여서 많은 호재가 발생했었습니다 EV충전시장에 경쟁력을 장기적으로 높여나갈 생각을 갖고 있습니다.

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ENPH의 제품 품질은 시장에서 최고라고 평가받고 있으며, 태양광산업에 꼭 필요한 기술이나, 제품을 다양하게 연구개발하고 기존에 들어가는 비용도 획기적으로 감소시키고 있는중입니다 특히나 러우 전쟁으로인해 유럽은 에너지공급문제가 엄청...심각한 상태인데 이 회사가 다는 아니더라도 미래에 많은 개선점을 가져다줄것으로 예측됩니다.

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기업개요

상장일	2011-06-20

상장주식수

134,957,743주

시가총액	$25,355,860,755

 

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바이든이 당선되면서 신재생에너지에 관련해서 많은 정책이 펼쳐졌고, 투자도 많이 이뤄졌습니다 그렇다보니 에너지관련주가 계속해서 강한 수급을 많이 받았었죠, 이후 어느정도 유동성공급 장세가 끝난뒤 지수가 점차 무너지기 시작하자, 전쟁 등 다른이슈가 터지고 원자재수요 , 에너지수요가 급증하면서 최근4월초까진 에너지주가 굉장히 집중적인 매수세가 유입되었었습니다 인페이즈에너지도 그만큼 증시에서 수혜주로 꼽히며 주가가 많이 올라왔었죠 현재 미국에서 설치된 태양광 용량은 121기가와트 이상으로 2330만 가구에 전력을 공급할 수 있는 상황입니다. 그만큼 전쟁시에 에너지안보로 중요한 역할을 할 수 있는 상황입니다 태양광에너지는 2021년~2022년 미국에서 새롭게 추가된 신규 발전설비중 절반이상을 차지하고 있으며, 미국 전체 전력용량에서 태양광이 점유하고 있는 비중은 30%까지 차차 증가시킬 예정입니다.

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유럽에서도 최소 2050년까지 탄소배출을 줄이겠다고 목표를 세웠는데, 미국과 유럽이 경쟁하면서 빠르게 이 산업을 키워나갈것으로 보고있습니다 물론 원전을 줄이고 러시아 천연가스에 너무 의존하다보니 지금은 위기상황에 오긴했는데... 다시 석탄화력발전으로 버티면서 태양광에너지쪽으로도 굉장히 신경을 많이 쓰는 모양입니다. 2020년 기준 유럽에서 소비되는 총 에너지양의 20~30%는 태양광인 상태이며, 앞으로 50%이상까지 끌어올리겠다고 하니, 이 사업분야가 얼마나 매력적인지는 말하지않아도 아실 수 있을겁니다

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테슬라가 말하는 솔라시티의 개념을, 이제는 거의 모든 에너지회사들이 목표로하고 있습니다 건물천장 + 창가도 전부 태양광충전소 역할을 하게될테고, 도로에서도 태양광충전 등 빛이 들어오는 모든 자리는 이제 에너지를 생산하는 장소로 변하지않을까? 싶습니다.

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러시아의 우크라이나 침공이후 유럽지도자들은 이전보다 태양광에너지 사업에 더 큰 투자를하겠다고 밝혔습니다, 또한 인프라투자, 정책투자 등 아끼지않겠다고 장담하였죠, 트럼프가 독일에게 러시아 천연가스에 대한 의존도가 너무 높다고 경고했었는데... 당시에는 다들 웃으며 비아냥거렸지만 지금은 이들에게 위기가 왔듯이, 에너지안보는 앞으로 굉장히 중요한 역할을 하게될겁니다 이 부분만 보더라도 태양광에너지는 절대 멀리할 수 없는 기술이지요.

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유럽위원회는 올해 25억 입방미터의 천연가스를 대체할 수 있을정도로 태양광에너지 사업에 공격적인 투자를 하는중입니다 6월까지 태양광패널을 대량공급할 계획을 갖고있죠, 유럽과 미국이 이런식으로 흘러가게되면 우리나라도 따라갈 수 밖에 없습니다. 그리고 그런상황속에 인페이즈에너지 같은기업은 점유율을 빠르게 올릴 수 있는 환경을 갖게될테고, 재무제표 성장력이 굉장히 좋아질겁니다.

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대부분의 기업들이 탄소배출을 적게 만들기위해 노력하는중인데, 이건 지구의 온도를 빨리 낮춰야한다는 생각에서 나오는 행동입니다 (아주 중요한 문제죠...) 태양광 모듈에 대한 수요는 때문에, 2022년 지금까지도 굉장히 증가하는 추세이며, 이 증가추세는 2025년까지는 가파르게 오를것으로 보여지고 있습니다

(아마도 반도체 품귀현상과 태양광은 비슷하게 같이가지않을까? 싶네요) 다만, 태양광 모듈의 원료인 폴리실리콘이 부족한상황이라, 이 문제를 해결하기위한 노력은 많이 필요합니다. 전기차 재료 리튬이 부족한것과도 비슷하네요

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인페이즈 에너지 2021년 4분기 매출

인페이즈에너지는 21년 4분기 매출이 56%성장했다고 공시하였습니다 그리고 2022년 1분기 매출 전망은 4억2000만~4억5000만 달러로 예측되었으며, 애널리스트 + 기관투자자 + 자산운용사들의 전망치 4억710만달러에 근접한 결과를 보여주었습니다. 앞으로 태양광관련된 인프라 투자가 계속해서 이뤄지고, 이 사업에서 수익성이 다각화되면 기술개발에 도전하는 회사들도 다양해지고, 산업전반적으로 튼튼한 기반을 갖춰나가게 될것으로 예측되고 있습니다. 특히 미국은 태양광에너지에 대한 세금감면 혜택과 인센티브를 주는 법안까지 통과시키려고 하고있으니, 앞으로 1~2년동안은 더 큰 성장을 이룰 수 있을것으로 보여집니다.

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그밖에 이슈 2022년4월12일 업데이트

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Enphase Energy는 39.09 %의 지분 수익률과 10.52 %의 순 마진을 보였습니다. 분기 매출은 전년 대비 55.8% 증가했다. 전년도 같은 기간 동안이 회사는 $ 0.47 EPS를 게시했습니다. 평균적으로 주식 리서치 애널리스트들은 Enphase Energy, Inc.가 현재 회계 연도에 주당 2.2 수익을 올릴 것으로 예상합니다.

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내부자 매도

CEO 인 Badrinarayanan Kothandaraman은 3 월 2 일 수요일 거래에서 35,502 주를 매각했습니다. 주식은 $ 162.81의 평균 가격으로 판매되었으며 총 가치는 $ 5,780,080.62입니다.

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지난 분기 동안 내부자들은 $ 43,780,910 상당의 회사 주식 255,577 주를 매각했습니다. 주식의 5.00 %는 내부자가 소유하고 있습니다.

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애널리스트 평가

몇몇 주식 리서치 애널리스트들은 ENPH 주식에 대한 보고서를 발표했습니다. Guggenheim은 Enphase Energy를 "중립적"등급에서 "구매"등급으로 인상하고 1 월 13 일 목요일 연구 노트에서 회사의 $ 213.00 목표 가격을 설정했습니다.

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JP 모건 체이스 & Co.는 1 월 20 일 목요일 연구 노트에서 Enphase Energy의 목표 가격을 $ 290.00에서 $ 246.00로 인하했습니다. 트루이스트 파이낸셜(Truist Financial)은 Enphase Energy의 목표 가격을 $290.00에서 $200.00로 인하하고 1월 24일 월요일 리서치 노트에서 회사에 대한 "매수" 등급을 설정했습니다.

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크레이그 할룸(Craig Hallum)은 2월 9일 수요일 리서치 노트에서 Enphase Energy를 "보류" 등급에서 "구매" 등급으로 올렸습니다. 마지막으로, Citigroup은 1 월 28 일 금요일 연구 노트에서 Enphase Energy의 목표 가격을 $ 255.00에서 $ 205.00로 인하했습니다.

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지분 매입 현황

다른 여러 헤지 펀드 및 기타 기관 투자자도 최근 ENPH의 지분을 추가하거나 줄였습니다. Allspring Global Investments Holdings LLC는 4 분기에 약 $ 165,172,000의 가치가있는 Enphase Energy 주식에 대한 새로운 지위를 매입했습니다.

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Brown Advisory Inc.는 4 분기 동안 Enphase Energy에서 55.7 % 상승했습니다. Brown Advisory Inc.는 지난 분기에 438,989 주를 추가로 매입 한 후 $ 224,617,000 상당의 반도체 회사 주식 1,227,816 주를 소유하고 있습니다.

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Ardevora Asset Management LLP는 4 분기 동안 약 $ 57,908,000의 가치가있는 Enphase Energy의 새로운 직책을 구입했습니다. BlackRock Inc.는 3 분기 동안 Enphase Energy에서 2.2 % 상승했습니다. BlackRock Inc.는 지난 분기에 300,326 주를 추가로 매입 한 후 $ 2,089,165,000 상당의 반도체 회사 주식 13,930,559 주를 소유하고 있습니다.

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마지막으로, Worldquant Millennium Advisors LLC는 3 분기 동안 Enphase Energy에서 3,190.2 % 상승했습니다. Worldquant Millennium Advisors LLC는 지난 분기에 194,730 주를 추가로 매입 한 후 $ 30,119,000 상당의 반도체 회사 주식 200,834 주를 소유하고 있습니다. 기관 투자자와 헤지 펀드는 회사 주식의 70.39 %를 소유하고 있습니다.

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​2022년6월22일 업데이트 - 인페이즈에너지 실적발표

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ENPH 인페이즈에너지는 매출실적발표 444.3M으로 실적발표는 잘 나왔네요, 공급망 해결 + 신규사업확장만 개선되면 계속해서 꾸준히 성장하는 모습유지해줄것으로 보여집니다 회사는 판매기반을 다양화하여 새로운 시장점유율을 올리기위해 지속해서 노력하고있으며 확장속도가 점점 빨라지고 있다고 자신감도 표출하였습니다

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그로인해 다음 분기매출이 유럽의경우 40%가량 증가할것이라고 예상치까지 밝혀주었네요 ​Enphase는 설치자(임차인) 또는 주택 소유자(임대인)를 고전압 직류(DC)에 노출시키지 않는 보다 안전한 태양열 플러스 배터리 솔루션을 제공하고있다고 광고하고 있는중입니다. 또한 Enphase IQ 배터리는 리튬 철 인산염(LFP) 배터리 화학을 특징으로 하며, 이는 우수한 열 안정성을 통해 긴 사이클 수명과 보다 안전한 작동을 제공하고있다고하네요, 배터리에는 Enphase Power Start 기술이 장착되어 있어 에어컨과 펌프의 전원을 원활하게 켤 수 있으며, Enphase IQ 배터리는 무선 소프트웨어 업그레이드를 수용하고 10년 제한 보증이나 된다고하네요, 특히 Enphase IQ8 태양광 마이크로 인버터에는 25년 제한 보증이 제공된다고하는데... 품질에 얼마나 자신이 있는건지 ㄷㄷ 장사하는 클라스가 엄청나긴하네요

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Wood Mackenzie와 Solar Energy Industries Association의 가장 최근의 미국 태양 광 시장 통찰력 보고서에 따르면 텍사스의 주거용 태양 광 배치는 2022 년에 440MW 이상에 달할 것으로 예상되며, 이는 전년도에 비해 약 30 % 증가한 수치입니다. 또한 텍사스의 주거용 배터리 용량은 전년 대비 꾸준히 증가하고 있으며 에너지 저장 협회 (Energy Storage Association)와 우드 맥켄지 (Wood Mackenzie)의 가장 최근의 미국 에너지 저장 모니터 보고서에 따르면 2026 년 말까지 배치가 거의 다섯 배 증가 할 것으로 예상하고 있다고합니다. (아직까진 향후 전망도 매우좋네요)

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​2023년5월 9일 업데이트 ------------

 

ㅁ양광 인버터 회사는 실망스러운 수익 결과가 포함된 혼조된 분기를 보고 Enphase는 7억 2,600만 달러의 수익창출

   수익은 전년대비 65%가량 증가한 수치로 발표된것이지만, 이 이상 앞으로 수익창출이 어려워질것이라는 판단이 지배적

ㅁ엔페이즈 에너지는 최근 미국 내 시장점유율이 14%에서 27%로 상승했다고함 

ㅁEnphase Energy의 주가는 회사의 빠른 매출 성장과 상당한 수익성 개선의 결과로 지난 5년 동안 3,000% 이상 상승했을정도로, 많은 자산운용사와 투자자들에게 이목집중 받던 종목, 하지만 이제부터는 고금리 시대이고, 확실한 가치와 매출성장이 동반되지않으면 주가상승은 어려울 가능성 높다 평가

ㅁEnphase는 암울한 수익 지침으로 주가 상승력은 어렵다는 평가

ㅁ캘리포니아 태양열 보조금 삭감으로 수익성은 더 악화될 예정

 

 

ㅁ결론 : 이번까지 실적은 잘 나왔지만, 앞으로 추락할 가능성이 높다는 평가로 공매도 증가. 특히 세계적인 보조금 차감이

  성장력에 엄청난 영향을 끼칠것으로 보여지며, 이 부분을 회사가 잘 해결하는지 검증이 필요하다는 뉘앙스.

 

 

 

 

 

 

 

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