국채 금리가 하락하고 달러화가 약세를 보이자

엔비디아 올라갈땨 테슬라도 호재가 같이 나와주면
좋았을텐데 반대로 이슈가 나오는증이라 아쉽네요

그래도 그동안 조정받던 모습을 생각하면...
이게 어디냐 싶긴 합니다

03/27 미 증시, 테슬라 등 강세에도 엔비디아 등 차익 실현 욕구 높아지며 하락 전환

미 증시는 부진한 소비자 신뢰지수 등 경제지표 결과로 국채 금리가 하락하고 달러화가 약세를 보이자 상승 출발. 특히 내구제 주문이 견고함을 보이자 제조업체들이 강세를 보인 가운데 호재가 유입된 테슬라(+2.92%)와 시게이트(+7.38%)등 일부 종목의 상승이 확대된 점이 우호적. 다만, 그동안 상승에 따른 매물 소화 과정이 지속되고 있는데 실적 시즌을 앞두고 1분기 실적 추정치가 하향 조정되고 있다는 점이 부담. 대체로 장 마감 앞두고 그동안 상승을 견인했던 엔비디아(-2.53%)등 일부 종목 중심으로 차익 실현 매물 출회되며 하락 전환하는 등 변동성이 확대되며 마감(다우 -0.08%, 나스닥 -0.42%, S&P500 -0.28%, 러셀2000 -0.19%, 필라델피아 반도체 지수 -0.81%)

*변화 요인: 소비 둔화와 차익 매물

미국 2월 내구재 주문이 지난달 항공기 주문 급감 여파로 전월 대비 6.9% 감소했는데 2월에는 1.4% 증가로 전환. 운송을 제외한 주문이 0.5% 증가했고, 핵심 자본재 주문도 0.4% 감소에서 0.7% 증가로 전환하는 등 제조업 경기 회복이 진행되고 있음을 보여줌.

그런 가운데 3월 소비자 신뢰지수는 지난달 발표된 104.8에서 크게 변하지 않은 104.7로 발표 됐는데 이는 시장이 예상했던 106.7보다 부진. 미시간대의 소비자 심리지수가 76.9에서 76.5로 둔화된 데 이어 소비자 신뢰지수도 부진해 향후 미국 소비 둔화 가능성이 확대.  현재 상황지수는 147.6에서 151.0로 개선 됐지만, 기대지수는 76.3에서 73.8로 부진. 기대 지수가 80미만일 경우 경기 불황을 이야기 하는 경향이 많아 향후 미국 경기 둔화가 진행될 것으로 시장은 전망.

세부적인 내용을 보면 풍성한 일자리는 개선(42.8%->43.1%) 됐고, 구직의 어려움(12.7%->10.9%)은 감소하는 등 고용시장이 여전히 견고함을 보여주고 있지만, 소득 감소 전망 비율이 증가. 더불어 경기 침체 전망은 지난해 5월 73%를 넘었지만, 이후 지속적으로 감소해 현재는 64%로 발표. 결국 고용시장이 견고하고, 경기 침체 우려가 완화되는 경향을 보이고 있지만, 미 대선 등 미래에 대한 불안 심리를 반영하며 소비 둔화 가능성이 높아졌다고 볼 수 있음.

이 결과 국채 금리가 하락하자 주식시장은 강세를 보임. 그렇지만, 경기 둔화에 대한 우려가 높아지고 있고, 그동안 상승에 따른 차익 실현 욕구가 높아지며 하락 전환하는 등 변화가 확대. 시장 참여자들은 개별 종목별 이슈에 따라 종목 차별화가 진행되는 경향이 높기에 종목 장세가 지속될 것으로 전망하고 있음.

*특징 종목: 테슬라 상승 Vs. 엔비디아 하락

테슬라(+2.92%)는 전일 나왔던 북미지역 구매자들에게 자율 주행 프로그램 1개월 무료 제공 소식과 함께 이탈리아 정부와 전기트럭 생산을 논의 중이라는 소식이 전해지자 강세. 반면 포드(-3.57%)는 볼티모어 다리 붕괴로 공급망 불안 우려로 하락. 여기에 테슬라의 전기트럭 공급 증가 이슈도 관련 경쟁 확대 우려도 부담. 애플(-0.67%)은 2월 중국에서의 아이폰 출하량이 33%나 감소 했다는 소식이 전해지자 부진. 다만, 관련 내용은 이미 알려진 부분이라는 점에서 하락폭은 제한. 쿼보(-0.98%), 스카이웍(-0.90%), 아나로그디바이스(-0.88%)등 부품주도 동반 하락. 보잉(-2.04%)은 현금흐름 우려로 무디스로부터 신용등급 강등 검토를 하고 있다는 소식에 하락.

시게이트(+7.38%)는 모건스탠리가 총 마진 확대와 생성형 AI관련 수요의 잠재력이 과소평가되었다며 투자의견을 매수로 상향 조정하자 급등. 웨스턴디지털(+4.88%)도 동반 상승. 마이크론(+1.43%)은 전일 사상 최고치를 경신후 AI에서의 잠재적 승자로 전망하는 투자회사들이 증가하자 상승 지속. 그러나 슈퍼마이크로컴퓨터(-1.70%)는 서버 및 스토리지 솔루션 제공이 아직 초기 단계라며 JP모건이 투자의견을 비중 확대로 상향 조정하자 상승하기도 헀지만, 장 후반 그동안 상승을 키웠던 엔비디아(-2.53%), 브로드컴(-1.49%)등 일부 반도체 업종과 더불어 차익 실현 매물 출회되며 하락. 필라델피아 반도체 지수는 0.81% 하락

비만 치료제 후발 주자인 바이킹 테라퓨틱스(+16.82%)는 지난 2월 말 후보물질 피하주사 임상 2상 결과 발표후 급등한 가운데 이날은 경구용 치료제 임상 1차 발표 후 성공적이라는 소식에 강세. 물류회사인 UPS(-8.16%)는 지난해 매출 감소한 후 장기 전망을 발표했는데 월가에서 관련 발표에 의문을 표시하자 크게 하락. 페덱스(+2.27%)는 상승. 캐나다 구스(-6.79%)는 비용 감소등을 위해 17%의 인력 감축을 발표 후 소비 둔화 우려를 자극하자 하락. 조미료 제조업체인 맥코믹(+10.52%)은 예상을 상회한 실적 발표에 힘입어 상승.

*한국 증시 관련 수치

MSCI 한국 지수 ETF는 0.18%, MSCI 신흥 지수 ETF도 0.07% 하락. 러셀2000지수도 0.19%, 필라델피아 반도체 지수는 0.81%, 다우 운송지수도 0.37% 하락. 야간 선물은 0.40% 하락. 전일 1,339.50원으로 마감한 달러/원 환율에 영향을 주는 NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,342원을 기록

*FICC: 국채 금리 제한적인 하락

국제유가는 미국 경기 둔화 우려 속 수요 감소 가능성이 부각되며 부진. 다만, 우크라이나의 러시아 정유공장 공격으로 하루 90만 배럴 감산 효과가 있다는 분석에 하락폭은 제한. 미국 천연가스는 온화한 날씨 등으로 수요가 크게 감소했다는 소식이 전해지며 하락. 유럽 천연가스도 크게 하락.

달러화는 소비자신뢰지수가 부진하자 여타 환율에 대해 약세를 보이기도 했지만, 견조한 흐름을 보이며 제한적인 강세를 보임 . 엔화가 BOJ 위원이 추가적인 약세를 보일 경우 개입할 수 있다고 주장하자 제한적인 등락. 유로화는 유럽 경기에 대한 불안 심리를 자극하며 금리인하 횟수가 증가할 수 있다는 점이 부각되며 약세.

국채 금리는 내구재 주문이 견고하자 상승하기도 했지만 소비자 신뢰지수가 부진하자 하락 전환. 특히 5년물 국채 입찰에서 응찰률이 6개월 평균인 2.43배를 소폭 하회한 2.41배를 기록했지만, 간접입찰이 65.5%를 상회한 70.5%를 기록하는 등 견고한 수요를 확인한 점도 하락 요인. 다만, 핌코가  연준의 금리인하가 천천히 진행될 것이며 채권 포지션이 과거보다 축소되어 있다고 언급하자 하락 제한.

금은 국채 금리가 하락하자 소폭 상승. 구리를 비롯한 비철금속은 중국 수요 둔화 우려가 부각되며 부진. 특히 중국에서의 재고 감소가 느리게 진행되고 있다는 점이 관련 우려를 자극. 밀은 최근 프랑스 수확량이 감소하고, 우크라이나 밀 수출 불안 등을 반영하며 상승을 보였지만, 최근 상승에 따른 매물 소화하며 하락. 더불어 러시아산 밀 수출이 증가하고 있다는 소식도 하락 요인. 대두 등 여타 농작물도 동반하락.


03/27 Despite the strong performance of U.S. stock markets, Tesla, etc., the desire to realize profits such as Nvidia has increased, turning downward

The U.S. stock market started higher as government bond rates fell and the dollar weakened as a result of economic indicators such as sluggish consumer confidence index. In particular, it is favorable that some stocks, including Tesla (+2.92%) and Seagate (+7.38%), have expanded their gains amid strong manufacturers as durable goods orders have been solid. However, the burden is that the first-quarter earnings estimates are being lowered ahead of the earnings season while the process of digesting sales continues due to the rise. In general, volatility increases due to the fact that some stocks, including Nvidia (-2.53%), which has driven the rise, and turns downward (Dau -0.08%, Nasdaq -0.42%, S&P 500 -0.28%, Russell 2000 -0.19%, Philadelphia Semiconductor Index -0.81%)

* Variables: Slow consumption and profit-taking

Orders for durable goods in the U.S. fell 6.9% month-on-month in February in the wake of a sharp drop in aircraft orders last month, but shifted to a 1.4% increase in February. Orders excluding transportation rose 0.5% and orders for core capital goods also shifted from a 0.4% decline to a 0.7% increase, indicating that the manufacturing economy is recovering.

Meanwhile, the consumer confidence index in March was released at 104.7, unchanged from 104.8 released last month, which was slower than the market had expected at 106.7 million. The possibility of a slowdown in U.S. consumption increases as the University of Michigan's consumer sentiment index slowed to 76.5 from 76.9 and the consumer confidence index also remained sluggish. The current situation index improved from 147.6 to 151.0, but the expected index remained sluggish from 76.3 to 73.8. If the expected index is below 80, the U.S. economy tends to talk about a recession, which is expected to slow down in the future.

Details show that the job market is still solid, with rich jobs improving (42.8%->43.1%) and difficulties in finding jobs (12.7%->10.9%) decreasing, but the rate of income decline has increased. In addition, the outlook for a recession exceeded 73% in May last year, but it has continued to decline since then, and is now announced at 64%. In the end, the job market is solid and concerns over a recession tend to ease, but the possibility of slowing consumption has increased, reflecting anxiety about the future such as the U.S. presidential election.

As a result, the stock market was strong as interest rates on government bonds fell. However, concerns about the economic slowdown are increasing, and the desire to realize profits from the rise has increased and the change has expanded. Market participants predict that the stock market will continue as there is a high tendency to differentiate stocks according to individual stock issues.

* Features: Tesla Inc TSLA.O rise Vs.NVIDIA fall

Tesla (+2.92 percent) gained ground on the news that it was in discussions with the Italian government to produce electric trucks along with the free one-month self-driving program for buyers in North America. On top of that, Ford (-3.57 percent) fell due to concerns over supply chain instability due to the collapse of the Baltimore Bridge. On top of that, Tesla's increased supply of electric trucks also weighs on concerns over possible expansion of competition. Apple (-0.67 percent) was sluggish on the news that iPhone shipments from China fell by 33 percent in February. However, the decline was limited as the details were already known. Parts stocks such as Quarbo (-0.98 percent), Skywalk (-0.90 percent), and Anarog Device (-0.88 percent) also fell. Boeing (-2.04%) fell on the news that it is reviewing its credit rating downgrade from Moody's due to concerns over cash flow.

Seagate (+7.38 percent) surged after Morgan Stanley upgraded its investment opinion to buy, saying it underestimated the potential for gross margin expansion and AI-related demand. Western Digital (+4.88 percent) also rose. Micron (+1.43 percent) continued to rise after hitting an all-time high the previous day, as more and more investors forecast it as a potential winner in AI. However, the super microcomputer (-1.70 percent) rose after JPMorgan raised its investment opinion to overweight, saying it was still in the early stages of providing server and storage solutions. However, the Philadelphia Semiconductor Index fell 0.81 percent

Viking Therapeutics (+16.82 percent), a latecomer to obesity treatment, surged after the announcement of the results of a phase 2 clinical trial for subcutaneous injections of the candidate in late February, while the day was bullish on the news that it was successful after the first phase of clinical trials for an oral treatment. UPS (-8.16 percent), a logistics company, issued a long-term outlook after a drop in sales last year, but fell sharply after Wall Street questioned the announcement. FedEx (+2.27 percent) rose. Canada's Goose (-6.79 percent) fell after it announced a 17 percent workforce cut to help reduce costs and other factors, spurring fears of a slowdown in consumption. Seasoning maker McCormick (+10.52 percent) rose on the back of better-than-expected earnings results.

* South Korean stock market-related figures

The MSCI Korea Index ETF fell 0.18 percent and the MSCI Emerging Index ETF also fell 0.07 percent. The Russell 2000 index of smaller companies fell 0.19 percent, the Philadelphia Semiconductor index fell 0.81 percent, and the Dow Transportation Index fell 0.37 percent. Night futures were down 0.40 percent. The one-month NDF dollar/won exchange rate, which affects the dollar/won exchange rate, which closed at 1,339.50 won the previous day, was at 1,342 won

* FICC: Treasury yields fall by a limited margin

International oil prices are sluggish, highlighting the possibility of a drop in demand amid concerns over a slowdown in the U.S. economy. However, the drop was limited due to the analysis that Ukraine's attack on Russian oil refineries could cut 900,000 barrels a day. U.S. natural gas fell on the news that demand fell sharply due to mild weather. European natural gas also fell sharply.

The dollar weakened against other exchange rates as the consumer confidence index was sluggish, but it continued to strengthen with a solid trend. Limited fluctuations as the yen argued that it could intervene if the BOK commissioner shows further weakness. The euro weakened, stimulating anxiety over the European economy and highlighting that the number of rate cuts could increase.

Treasury yields rose as durable goods orders were solid, but turned downward as the consumer confidence index was sluggish. In particular, the bid rate for the five-year Treasury bond was 2.41 times, slightly below the six-month average of 2.43 times, but the fact that it confirmed solid demand, such as indirect bidding at 70.5%, above 65.5%, was also a factor in the decline. However, when Pimco mentioned that the Fed's rate cut would be slow and its bond position was smaller than in the past, it restricted its fall.

Gold edged higher as government bond rates fell. Copper and other non-ferrous metals are sluggish, highlighted by concerns over slowing demand in China. The slow decline in inventories, especially in China, has spurred concerns. Wheat recently rose, reflecting a decline in French yields and unrest in Ukrainian wheat exports, but fell as it digested itself following recent gains. News of rising Russian wheat exports also led to a decline. Soybean and other crops also fell.