米国債の利回りが上がり、株価が下がったといいます

米国債の利回りが上がり、株価が下がったといいます

でも、ちょっとおかしいです

10 年債の利回りが 4.5% から 5% に上昇したとします
では例を挙げます
国債満期収益率4.5%で発行された10年国債100ドルは、市場金利が5%になると価格が96ドルに下がります
つまり固定金利の債券は市場金利によって価格が変わることになります
(ただし、満期収益率5%で新たに発行された10年国債100ドルは、市場金利5%の場合、価格は依然として100ドルです)

株式は固定金利債券ではありません
満期収益率が景気によって変化する変動収益率債券です
市場金利が4.5%から5%に上がったとすれば、株式という債券の満期収益率も同じく5%に上がったと見なければなりません
では、市場金利が上がったからといって株式価格が下がる理由がないと思いますが…···
市場金利が上がったということは株式の満期収益率も一緒に上がったという話ですから割引率と資本調達コストが異なります。 EPS/k-gでは、gは永続成長率で、kは要求収益率です。 無リスク利率+@ですが、kが上がるので一応抜けるのが正しいです。

金融機関の資本調達コストが上がると、アクションが取りにくくなります。 フラップの場合、低金利の時に目標収益率5%のハードルが8%に変わったりとか。

満期収益率が景気によって変化するのは事実ですが、景気の変動によるEPSの変化がDailyで起きないため、Flatとして見るのです。金利が上がれば、市場にあった現金が新しい債券に集中するため、株価も下がることになると思います。 株式が債券より危険度が高いため(合理的な)投資家は危険が高い株式から危険が低い債券に現金が移動する··· これが正常なのかは分かりませんが？