Micron 실적 발표 전후, 대형주 컨센서스 상향 재개

6월 반도체 프리뷰

6/27 Micron 실적 발표 전후, 대형주 컨센서스 상향 재개

• FY3Q24 Micron 컨센서스는 매출액 66억달러(+13.7%, 이하 QoQ),
영업이익 7.5억달러(흑자전환).

- Up-Cycle에서의 회복세가 이어질 전망.

- 주요 관전 포인트
1) 25년까지의 HBM 수요 확대동향(후발주자 캐파 역시 Sold-Out)
2) 레거시 수요처별 회복세에 대한 단서

- Micron은 메모리 반도체 3사 중 가장 빠르게 분기 실적 발표 진행.

- 국내 대형주 컨센서스 방향성에 영향을 미칠 수 있는 주요 이벤트

- 과거 16년 이후 Up-Cycle에서 Micron의 FY3Q(6월 발표) 실적 발표 이후 국내 대형주의 당해년도/차년도 OP 컨센서스 움직임을 보면, 17년과 18년은 상향, 20년과 21년은 하향. 코로나19로 인한 수요와 공급의 혼란기였던 20년을 제외하고, 17년처럼 Up-Cycle 초입에서의 Micron 3Q 실적 발표는 컨센서스의 유의미한 상향 재료로 작용

- 특히 현 시점에서 중요한 것은 25년, 나아가 26년까지의 Up-Cycle 장기화 여부. Micron 및 국내 대형주 실적 발표를 통해 HBM의 강한 수요와 레거시 회복세 및 숏티지 단서가 재확인될 경우, 25년 컨센서스 방향성이 구체화될 것으로 기대

(24.6.5 다올)