미국 재무부가 역사상 최대 규모로 국채 매입에 나섰다는

미국 재무부가 역사상 최대 규모로 국채 매입에 나섰다는
소식이 전해졌다. 이는 중국의 미국 국채 수요 감소로 인해 국채 시장의 안정성과 유동성을 유지하기 위한 조치로 보인다. 스콧 베슨트(Scott Bessent) 미국 재무부 장관은 연방준비제도(Fed)가 적극적으로 개입하지 않더라도 재무부가 직접 국채 매입을 통해 시장을 지원할 것이라고 밝혔다.

배경 및 의의

해외 보도에 따르면, 중국은 최근 몇 년간 미중 간 통상 갈등과 경제 의존도 축소 전략의 일환으로 미국 국채 보유량을 꾸준히 줄여왔다. 2025년 3월 기준 중국의 미국 국채 보유액은 약 7,654억 달러로, 전월 대비 189억 달러(약 26조 5천억 원) 감소했다. 이는 2021년에 비해 약 30% 줄어든 규모로, 중국이 미국 국채를 점진적으로 매도하고 있음을 보여준다.

이러한 중국의 국채 매도 움직임은 미국 국채 시장에 불확실성을 초래할 수 있다. 특히, 미국 국채는 글로벌 금융시장에서 안전자산으로 간주되며, 주요 외국 투자자인 중국과 일본의 수요 변화는 시장 금리와 유동성에 직접적인 영향을 미친다. 이에 대응해 미국 재무부는 국채 매입을 통해 시장 안정성을 확보하려는 전략을 채택한 것으로 보인다.

재무부의 국채 매입 전략

베슨트 장관은 재무부가 연준의 지원 없이도 독자적으로 국채를 매입해 시장의 유동성을 높이고 가격 변동성을 완화할 것이라고 강조했다. 이는 국채 금리 급등이나 시장 불안정성을 억제하려는 의도로 해석된다. 예를 들어, 2025년 4월 미국 국채 시장에서는 중국과 일본의 국채 매도설로 인해 가격이 폭락하고 10년물 국채 금리가 4.593%까지 상승하는 등 불안이 감지된 바 있다. 재무부의 이번 조치는 이러한 외부 요인으로 인한 시장 충격을 완화하려는 목적을 지닌다.

또한, 재무부의 국채 매입은 연준의 양적긴축(QT) 정책과도 연계해 해석할 수 있다. 연준은 2022년부터 국채와 주택저당증권(MBS) 보유를 줄이며 유동성을 흡수해왔으나, 2025년 들어 연준이 440억 달러 규모의 국채를 매입한 사례가 확인되었다. 이는 비공식적인 양적완화(QE)로 불리며 시장 유동성을 지원하려는 움직임으로 풀이된다. 재무부의 매입 전략은 연준의 이러한 정책과 보조를 맞춰 국채 시장의 안정성을 강화하려는 의도로 보인다.

기대 효과

재무부의 대규모 국채 매입은 다음과 같은 효과를 기대할 수 있다:

시장 안정성 강화: 중국 등 주요 투자국의 수요 감소로 인한 국채 가격 하락(금리 상승)을 억제해 시장 변동성을 줄일 수 있다.

유동성 공급: 재무부가 국채를 직접 매입함으로써 시중에 유동성을 공급, 금융시장의 긴축 압력을 완화할 가능성이 있다.

금리 안정화: 국채 금리 급등을 억제해 기업과 가계의 자금 조달 비용 상승을 방지할 수 있다. 이는 미국 경제의 안정적 성장에도 기여할 전망이다.

한계와 리스크

그러나 재무부의 국채 매입이 장기적으로 지속될 경우, 재정적자 확대와 국가 부채 증가에 대한 우려가 제기될 수 있다. 2024년 1월 미국의 정부 부채는 약 36.22조 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 부채한도 협상이 2025년 7~8월 경 마무리되지 않을 경우 디폴트(채무불이행) 위험이 존재한다. 또한, 재무부의 적극적인 시장 개입은 연준의 독립성을 약화시킬 수 있다는 비판도 나올 수 있다.

결론

미국 재무부의 대규모 국채 매입은 중국의 수요 감소로 인한 시장 불안정성을 해소하고, 국채 시장의 안정성과 유동성을 유지하려는 전략적 조치로 평가된다. 베슨트 장관의 발언은 재무부가 연준의 지원 없이도 독자적으로 시장을 안정화할 수 있다는 자신감을 보여준다. 그러나 이 정책의 성공 여부는 재정 건전성과 글로벌 경제 상황, 그리고 연준과의 정책적 조율에 달려 있다.