인플레이션 정점을 알리는 지표

인플레이션의 피크 가능성을 강하게 보여주는 지표들

1. 노무라의 근원 CPI 전망은 거주비용을 제외한 항공비와 차량, 의류비용이 모두 하락할 것으로 전망했습니다.

2. 급격한 모기지 금리인상이 수요를 끌어내리고 재고를 급격히 증가시키면서 임대료 역시 상승세가 둔화되고 있습니다. 이는 결국 2~3개월 후 CPI에 반영이 되기 시작할 것으로 보입니다.

3. 자동차 비용이 최근 중고차를 중심으로 빠르게 완화될 수 있음을 시사하고 있습니다.

4. 도이치뱅크에 따르면 올해 물가 상승세를 만든 동력이 공급보다는 강한 수요에 더 민감했던 것으로 보입니다.

5. 이는 결과적으로 최근 소매판매(수요)와 산업생산(공급)의 급격한 차이를 봤을때 향후 근원물가가 빠르게 하락할 수 있음을 시사합니다. 이 부분은 최근 모든 PMI 지표에서 나타나는 재고의 급등과 신규주문의 하락과도 맞닿아 있는 부분입니다.

6. 공급망 역시 마찬가지입니다. 오늘 중국의 수출급등에서도 알수 있듯이 공급의 완화가 진행, 수요둔화와 재고증가, 여기에 공급망의 개선이 이루어지고 있습니다. 먼저 생산자물가지수가 반응할 것으로 보입니다.