금리인상 시장충격 언제쯤 해소될까?

고금리 고물가... 이 시대는 진짜 살아가기 참 힘든 시대에 접어들었네요

누군가는 참 쉽게 인생을 살아가는데... 누군가는 하나부터 열까지 참혹스러운 상황을 견뎌야하니... 무섭습니다

일상생활이 가능한가...이게... 싶음

우리나라 경제위기 어떻게 해결하며 넘어가야할련지...

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📮[메리츠증권 채권전략 윤여삼]

The Bond Monthly 10월: 배수의 진, 고금리 공포 넘어서기 2023.10.6(금)

대외) 3분기 이후 미국금리 상승은 우리뿐만 아니라 다수 시장참가자 예상을 벗어나 급등, 현재 최악으로 가정한 미국채10년 4.8%에서 상단 테스트

- 물가보다 양호한 경기초점, 연준의 매파성향 추가인상이 아닌 장기간 고금리 유지로 넘어서면서 장기금리 내년 완화기대치 반영 4%대 중후반대 급등

- 기술적으로 4.94% 다음 2007년 상단인 5.3.%까지도 미국금리 상승 거론되나 높아진 원가부담 감안 기업활동 위축 확인되면 고용지표 예상보다 안정될 것

- 높은 채권투자 불확실성으로 단기간 단기채 중심 투자하되 미국채10년 5% 마디구간에서 장기채 일부 늘려가는 전략이 필요 -> ‘최후의 5분’ or ‘배수의 진‘

국내) 미국금리 상승충격이 없었다면 내부적으로 국내 금리상승을 견인할 재료가 부재하다는 점은 유효, 국고금리 4%대는 과도한 저평가 영역

- 국내 9월 수출바닥 통과 및 물가가 예상을 상회한 결과에도 국내 펀더멘탈은 추가적인 금리인상이나 시장금리 부담 재료로 보기 어려운 수준

- 미국 금리상승을 기반으로 한 대외부담을 제외, 국내 부동산 PF와 같은 금융안정 요인은 가계부채와 더불어 국내 통화정책 중립기조 당분간 유지 재료

- 기준금리 3.75% 가능성을 대부분 반영하고 역캐리 부담을 덜어낸 현 국고금리는 투자 가능영역, 우량 크레딧 중심 깔고 갈 정도의 수익성은 채권에서 확보 가능


(자료) https://tinyurl.com/mr25us62

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