10년물 금리는 16년래 처음으로 5%를 돌파.

【Bloomberg News,  이거이...10년물 금리 정상화가 가능할련지...? 계속 오르면 대출이자는 미친듯이 오를텐데...이러면 외국인이 한국증시에 투자할 이유가 없지않나요....? ㅠㅠ 에효

1. 미국 GDP 서프라이즈

미국 경제가 높은 물가와 금리 상승에도 불구하고 견조한 소비 지출에 힘입어 거의 2년래 가장 높은 성장률을 기록하며 비관론자들의 경기 침체 경고를 무색하게 함. 올 3분기 국내총생산(GDP) 증가율은 연율 4.9%로 시장 예상치 4.5%를 크게 뛰어넘었고, 2분기 2.1%에 비해 두 배 이상 빠른 속도임.

주요 성장 동력인 개인 소비 역시 2021년래 가장 큰 폭인 4% 늘었음. 기저 인플레이션 추이를 보여주는 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수 상승률은 전기비 2.4%로 2020년래 최저치로 둔화됨. 많은 이코노미스트들은 부담스러운 대출비용에 소비자들이 고가품 구입을 자제하고 학자금 대출 상환이 재개됨에 따라, 올 4분기엔 성장이 둔화될 것으로 예상했음. 블룸버그 이코노믹스의 nowcast 분석 모델에 따르면 4분기 GDP 성장률은 1.1%로 전망됨. 일부 연준 위원들이 미국채 금리의 급등을 이유로 신중한 접근을 시사한 가운데 다음주 FOMC는 기준금리를 동결할 것으로 예상됨. 이번주 초 미국채 10년물 금리는 16년래 처음으로 5%를 돌파. 그러나 수요가 계속해서 강세를 보일 경우 인플레이션이 연준의 2% 목표를 계속 상회하면서 추가 긴축을 압박할 위험이 있음.

2. 옐런 ‘장기금리 급등은 강한 경제 때문’

재닛 옐런 미 재무장관은 최근 몇 달간 나타난 장기채권 금리 급등은 재정 적자 확대로 인한 정부 차입 증가 때문이 아니라 미국 경제의 강세를 반영한 현상이라고 주장. 그는 현지시간 목요일 블룸버그 워싱턴 사무실에서 열린 한 행사에서 미국 예산 적자와 별로 관련이 없다고 생각한다며, “대부분의 선진국에서 채권 금리가 오르고 있다”고 지적했음. 글로벌 금융위기 이래 최고 수준으로 올라선 미국채 금리는 “대체로 사람들이 목격하고 있는 경제 회복력을 반영한 것”이라고 말했음. 이에 따라 미국이 올해 연간 성장률이 2.5%에 이르더라도 놀랍지 않을 것이라고 덧붙였음. “경제는 계속해서 엄청난 견고함을 보여주고 있으며, 이는 금리가 더 오랫동안 높은 수준에 머물 가능성이 있음을 시사한다”고 말했음. 다만 팬데믹 이전 낮은 채권 금리를 유도했던 추세가 아직 남아 있어 장기물 금리가 얼마나 오래 더 높아질지 확실치 않다고 지적. 또한 미국 경제가 연착륙을 향한 경로에 있으며 인플레이션이 경기 침체 없이 하락하고 있다고 진단했음.

3. ECB 비둘기파적 동결

유럽중앙은행(ECB)이 1년여만에 처음으로 주요 금리를 동결. 추가 인상 가능성을 열어두긴 했지만 10차례에 걸친 전례 없는 긴축 행진이 인플레이션을 진정시키는데 성공할 수 있을지 당분간 지켜보자는 쪽으로 선회한 듯 보임. 블룸버그 사전 설문에서 모든 이코노미스트들이 예상한대로 단기수신금리는 사상최고치인 4%에 유지됨. 정책 성명서에서 ECB는 금리가 현 수준에서 충분히 오랫동안 머문다면 인플레이션을 2% 목표로 되돌리는 데 “상당한 기여”를 할 것으로 내다봤음. 크리스틴 라가르드 ECB 총재는 기자회견에서 “우리는 꾸준해야 한다”며, “금리 인하에 대한 논의는 완전히 시기상조”라고 밝힘. 또한 금리를 동결한다고 해서 다시 금리를 올리지 않을 것이란 의미는 아니라고 강조.
1.7조 유로 규모의 팬데믹긴급자산매입(PEPP) 조치의 경우 기존 일정대로 2024년말 재투자를 종료하기로 재확인함에 따라 이탈리아 10년물 국채 금리가 10bp 가량 하락. 라가르드는 이번 회의에서 PEPP 변경이 논의되지 않았다고 전했음. 이코노미스트와 투자자들은 대부분 ECB가 이미 최종 금리에 도달했다는 의견에 동의하는 분위기. ING는 오늘 ECB의 결정이 비둘기파적 동결로 정책 금리가 이미 피크에 왔음을 점차 인정하는 모습이라고 진단했음. 블룸버그 이코노믹스는 이제 ECB가 추가로 금리를 올릴 가능성은 낮지만, 고집스럽게 높은 인플레이션을 고려할 때 금리 인하는 내년 여름에야 나올 수 있을 것으로 예상했음.

4. 금리 5%위 미국채, 장기투자 매력

궁지에 몰린 투자자들이 미국채 시장의 위험 대비 보상 정도를 저울질하는 가운데 미국채 금리가 글로벌 금융위기 이래 처음으로 5%를 터치하면서 추가적인 고통 경고에도 불구하고 장기적 매수자들이 보기에 매력이 높아진 모습. 미국채 금리가 연준의 연방기금금리 목표범위 상단인 5.5%에 가까이 다가섬에 따라 투자자들 입장에선 연준이 결국 완화 주기로 돌아서기 전에 높아진 쿠폰 금리를 확보할 수 있는 절호의 기회인 셈. T. Rowe Price의 채권 포트폴리오 매니저인 Stephen Bartolini는 “산술적으로 오랫동안 불리하다가 이제 유리해지기 시작했다”며, 12개월 시계에 걸쳐 총투자수익이 증발하려면 더 큰 폭의 금리 인상이 필요하다고 지적했음.
40여년래 최악의 미국채 매도세 충격에서 벗어나기 위해 투자자들은 지푸라기라도 잡고 싶은 심정임. 블룸버그 미국채 지수는 일련의 지역은행 실패가 4월 초 신용 경색과 경기 침체 우려를 부추긴 이래 꾸준히 하락했고, 미국채 10년물 금리는 4월 저점 3.25%에서 이번 주 5%를 상향 돌파. Pendal Group의 Amy Xie Patrick은 인플레이션과 경제 성장이 다시 속도를 낼 가능성이 낮다며, 연착륙을 지난 만큼 현재 채권 금리 수준을 감안할 때 채권에 대해 강세 의견이라고 밝힘. 약 5%의 미국채 고정 쿠폰금리는 2007년 이래 가장 높은 채권 이자 수입을 제공할 뿐만 아니라 포트폴리오가 위험 자산의 고통스러운 시기를 버티는데 유용한 방패가 될 수 있음. 뱅가드자산운용의 Roger Hallam는 최근 5년-10년 만기 미국채를 매수했으며, 채권 금리가 추가로 오를 경우 더 사들일 계획이라고 밝힘. 특히 경제 약세의 초기에는 일드커브 중간 구간인 5년-10년물이 가장 많이 혜택을 받는다고 주장했음.

5. 美싱크탱크 ‘대중 반도체 규제 더욱 강화해야’

워싱턴 소재 싱크탱크인 Silverado Policy Accelerator는 미국과 동맹국이 첨단반도체 제조 장비는 물론 구형 반도체 기술 또한 중국의 접근을 규제해야 한다고 주장. 중국이 자동차부터 휴대폰까지 모든 것에 사용되는 소위 파운드리칩의 대규모 생산 여력을 확충하면서 서방세계 기업들과의 가격 경쟁에서 우위를 점하고 있다는 신호가 나타나고 있다고 지적. 일부 중국산 파운드리칩은 이미 20%-30% 정도 싸게 팔리고 있음. Dmitri Alperovitch 소장은 파운드리칩이 구형이라 하더라도 스마트폰과 데이터센터, 군사 기술 등에 광범위하게 사용된다며, 특히 무기 체계에 들어가는 거의 모든 반도체가 파운드리칩이라고 지적했음. 따라서 가장 민감한 무기 체계를 중국산 파운드리칩에 의존할 경우 국가안보 문제가 될 수 있다고 주장. 미국이 작년에 정부나 군사용으로 일부 중국산 칩의 구매를 금지했지만 실제 효력은 2027년에야 발생함. Alperovitch는 중국이 파운드리칩 시설을 완성하고 나면 그 지식을 이용해 보다 발전된 모델을 만들 수 있다며, TSMC의 경우 수십년전 구형 반도체로 시작했지만 지금은 전세계 최첨단 반도체의 90%를 차지하고 있다고 설명했음.



##10/27(금)

● 질병
코스피 2300 무너진 폭락장에도 '上'...마이코플라즈마 테마주 강세
(https://www.econovill.com/news/articleView.html?idxno=631207)마이코플라스마 폐렴: 국제약품, DXVX, 현대바이오, 뷰티스킨, 위더스제약, 농우바이오, 인트론바이오
호흡기: 멕아이씨에스, 메디아나
진단: 녹십자엠에스, 휴마시스, 엑세스바이오, 젠큐릭스

럼피스킨병: 대성미생물, 중앙백신, 우진비앤지, 이글벳, 진바이오텍
육계: 마니커에프앤지, 푸드나무, 마니커, 하림
수산: CJ씨푸드, 사조씨푸드

● 교육
[단독] "3년간 77조 투자"…교육청 '미래교육 청사진' 내놨다
(https://www.sedaily.com/NewsView/29W4060UXJ)교육: NE능률, 메가엠디, YBM넷, 비상교육, 아이스크림에듀
저출산(베베핀): 삼성출판사

● 중국
바이든 "중국 포위망 더 조인다", 시진핑 "같이 살자"… 미중 정상회담 '진지 구축'
(https://m.hankookilbo.com/News/Read/A2023102614290002246)화장품: 마녀공장, 아모레퍼시픽, 코스나인, 한국콜마, 씨앤씨인터내셔널
화학: 대한유화, 효성티앤씨, 롯데케미칼
전력: 효성중공업, HD현대일렉트릭, 일진전기
의류: 화승엔터프라이즈, 한세실업, 영원무역, 코웰패션
철강: 넥스틸, 금강철강, 문배철강, 신스틸, 하이스틸

● 이스라엘-하마스
이스라엘이 침공 계획을 준비하면서 천연 가스 가격이 4 일 연속 상승세를 기록
(https://www.fxstreet.com/news/natural-gas-price-soars-as-israel-confirms-ground-assault-202310261030)가스: 지엔코, 지에스이, 대성에너지
유가: 극동유화, SH에너지화학, 흥구석유, 중앙에너비스
식량: 한일사료, 고려산업, 미래생명자원
금: 엘컴텍
드론: 덕산하이메탈, 제이씨현시스템, 피씨디렉트, 퍼스텍
전쟁: 한일단조, 퍼스텍, 코츠테크놀로지
재건: 희림, 삼부토건, 덕신하우징, 현대에버다임, 대모

● 정치
안민석 “연예인 마약수사는 기획”… 한동훈 “저 정도면 병”
(https://www.chosun.com/national/court_law/2023/10/26/MW5HCZLZPZHJ7EIWNLFOZURVVU/)이재명: 에이텍, 일성건설, 동신건설
한동훈: 노을, 오파스넷
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김동연: 씨씨에스
조국: 화천기계

● 크립토
비트코인이 금 투자수요 대체한다, 블룸버그 "ETF 출시 승인 가능성에 주목"
(https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=331063)코인: 우리기술투자, 위지트, 한화투자증권
게임: 위메이드플레이, 위메이드맥스, 위메이드, 컴투스홀딩스, 컴투스
NFT: 갤럭시아머니트리
메타버스: 칩스앤미디어, 에스코넥, 선익시스템, 맥스트
VFX: 자이언트스텝, 위지윅스튜디오, 덱스터

● 금리
미 국채가 상승…3분기 GDP서프라이즈 '선반영'
(https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4285620)은행: 제주은행, 푸른저축은행
신용평가: 고려신용정보, SCI평가정보
품절주: 양지사

● 헬스케어
[특징주] 알테오젠, MSD와 독점계약 협상에 ‘급등’
(https://ebn.co.kr/news/view/1597190)합병: 셀트리온, 셀트리온제약, 셀트리온헬스케어
헬스케어: 알테오젠, 박셀바이오, 한올바이오파마, 유한양행, 카나리아바이오
AI: 루닛, 큐렉소, JW중외제약
비만: 펩트론, 인벤티지랩

● 반도체
인텔 분기 실적 발표... 어닝 서프라이즈
(https://www.chosun.com/economy/global-stock/earnings/2023/10/27/TV5LQTD6C55WOQY7QOXT6RWQVA/)대형: 삼성전자, SK하이닉스
반도체: 하나마이크론, 디아이티, ISC, 한미반도체, HPSP, 미래반도체, 이수페타시스
전공정: 피에스케이홀딩스, 주성엔지니어링, 유진테크

● 2차전지
‘황제주’ 에코프로 주가 70만 원 붕괴…개미들 “손절해야 하나”
(https://www.munhwa.com/news/view.html?no=2023102701039910021002)포스코: POSCO홀딩스, 포스코스틸리온, 포스코엠텍, 포스코인터내셔널, 포스코DX
에코프로: 에코프로비엠, 에코프로

● 기타
[특징주] 영풍제지·대양금속, 거래재개 첫날 하한가 직행
(https://www.yna.co.kr/view/AKR20231026040700002)하한가: 영풍제지, 대양금속

양자(보안): 엑스게이트, 케이씨에스, 코위버, 우리로
AWS: 한싹, 나무기술, 드림시큐리티, 솔트웨어, 포시에스
로봇: 레인보우로보틱스, 에스피지, 두산로보틱스, 대동기어, 이랜시스

6G
신규주: 신성에스티, 워트

매각: 롯데손해보험
MSCI: SK텔레콤, 포스코DX, 금양
게임: 넥슨게임즈, 펄어비스, 데브시스터즈