반도체와 일부 대형 기술주 강세에 기대 나스닥 중심으로 상승 / 다우 +0.01%, 나스닥 +1.10%

서상영님 시장리뷰 ㅣ 05/27 나스닥, 기대 인플레 하향 조정과 반도체 업종 강세에 힘입어 상승

미 증시는 전일 하락 후 보합권 혼조세로 출발했지만, 장중 발표된 소비자 심리지수 확정치 결과에 힘입어 상승 전환 후 나스닥 중심으로 강세. 관련 지표 결과 소비 위축 우려가 일부 완화되고, 기대 인플레 하향 조정도 투자 심리 개선 효과. 그러나 여전히 차익 실현 욕구는 강하게 진행되고 있으며, 소프트웨어 등 일부 업종의 부진은 부담. 이후 월요일 휴장을 앞두고 방향성이 제한된 가운데 반도체와 일부 대형 기술주 강세에 기대 나스닥 중심으로 상승(다우 +0.01%, 나스닥 +1.10%, S&P500 +0.70%, 러셀2000 +1.04%, 필라델피아 반도체 지수 +1.85%)

*변화 요인: 소비자 심리지수, 상품선물시장

미국 5월 소비자 심리지수 확정치가 지난달 발표된 77.2에서 69.1로 둔화 되었지만, 기존 67.4에서 상향 조정. 그런 가운데 기대 인플레이션이 지난달 발표된 3.2%에서 3.3%로 상향 됐지만, 기존 3.5%에서 하향 조정. 지난 12일 잠정치 발표 됐을 당시 소비 위축에 기대 인플레 상승으로 주식시장이 하락 전환하거나 상승폭 축소 되었지만, 오늘은 확정치 발표 후 나스닥 중심으로 상승 확대

최근 상품 선물시장의 변화가 확대되고 있음. 시장에서는 AI로 인한 전력 소비 증가와 기후의 영향에 따른 것으로 추정하고 있음. 최근 천연가스는 AI로 인한 전력 소비와 온화한 날씨로 인한 에어컨 사용량 증가 등을 반영하며 크게 상승. 그러나 최근 시추업체가 가격 상승에 대응을 위해 더 많은 가스 생산을 하고 있고, 미국 비축량도 5년 평균보다 28.8% 더 많아 있어 상승이 지속적으로 확대될 가능성은 제한. 오늘은 매물 소화하며 크게 하락.

구리도 전력 수요 증가의 가장 큰 수혜 품목이라는 점에서 상승이 지속. 특히 중국 수요 둔화에도 여타 지역에서 이를 상쇄해왔다는 점, 일부 광산에서의 생산 감소, CME 시장에서 투기적 거래 증가의 영향도 구리 가격 상승 확대 요인. 그렇지만, 영국 LME 시장이나 상해 SHFE 시장에서의 재고 증가가 확대되고 있다는 점, 파생시장에서의 매물 소화 등이 진행되자 하락.

밀의 상승세도 뚜렷. 5월 초 브라질에 대규모 홍수 피해, 러시아에 내린 서리로 파종 면적 중 1%가 피해를 입었다는 점도 영향. 이렇듯 여타 상품 선물시장의 강세가 뚜렷한 모습을 보이고 있어 인플레이션 부담이 확대된 점이 올해 금융시장의 특징 중 하나. 그러나 오늘은 관련 품목이 하락하자 기대 인플레이션 하향 조정과 함께 영향을 주며 기술주 중심으로 강세를 야기

*특징 종목: 필라델피아 반도체 지수 1.85% 상승

엔비디아(+2.57%)는 주식분할 이슈가 다우30 지수 편입 기대를 높이자 여전히 매수세가 유입되며 상승. 엔비디아 편입 될 경우 편출되는 인텔(+2.13%)은 전일 급락했지만, 오늘은 반등. 이는 기존 편출된 기업들이 오히려 상승 했던 사례를 반영한 데 따른 것으로 추정. 마이크론(+2.55%)은 삼성전자의 엔비디아 납품 테스트 실패 언론 보도가 사실이라면 가장 큰 수혜를 받을 것이라는 분석에 상승. AMD(+3.70%)는 리사 수 CEO가 AI 전력 소비 문제 해결과 데이터 센터 전력 효율성 개선에 초점을 맞춘 제품을 개발 중이라고 언급하자 상승. 이러한 개별 종목의 강세로 브로드컴(+1.04%), 퀄컴(+4.26%)등 여타 종목도 동반 상승해 필라델피아 반도체 지수는 1.85% 상승.

테슬라(+3.17%)는 경쟁이 심화되자 중국에서 모델Y 생산량을 축소 했다는 언론 보도가 나왔지만 상승. 그동안 판매량 감소 영향으로 연초 이후 30% 가까이 하락한 데 따른 반발 매수세가 유입된 것으로 추정. 이는 여전히 월가에서 하반기 판매량이 전년 대비 6% 증가할 것으로 전망한 데 따른 것으로 추정. 루시드(+2.21%)는 경쟁 심화와 업황 부진 우려등으로 감안 인력 구조조정을 단행하자 하락하기도 했지만, 매수세가 유입되며 상승 전환. 이에 힘입어 리비안(+4.92%), 니오(+0.62%), 샤오펑(+1.23%), 리 오토(+3.73%)등 여타 전기차 업종도 동반 상승.

애플(+1.66%)은 웨드부시가 AI 제품의 도입으로 이익 개선이 확대될 것이라고 언급하자 상승. 메타 플랫폼(+2.67%)은 메타 AI의 고급버전에 대한 요금 부과를 고려 중이라는 소식이 전해지자 상승. 소프트웨어 회사인 워크데이(-15.33%)가 연간 매출 전망을 크게 하향 조정하자 급락. 이 여파로 인튜이트(-8.35%), 세일즈포스(-2.25%),서비스나우(-2.59%)등 여타 소프트웨어 업종이 크게 하락. 소매 유통업체 로스스토어(+7.79%)는 거시 경제적 역풍으로 고객의 지출이 압박을 받고 있지만, 비용 절감에 힘입어 견고한 실적을 발표했다고 언급하자 상승. 이에 TJX(+1.98%), 달러 제너럴(+4.39%), 코스트코(+1.68%)등 여타 소매 유통업종도 동반 상승.

*한국 증시 관련 수치

MSCI 한국 지수 ETF는 0.34%, MSCI 신흥 지수 ETF는 0.28% 상승. 러셀2000 지수는 1.04%, 필라델피아 반도체 지수는 1.85%, 다우 운송지수도 0.49% 상승. 야간 선물은 0.57% 상승. 지난 금요일 1,369.50원으로 마감한 달러/원 환율에 영향을 주는 NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,364원을 기록

*FICC:  천연가스 급락 Vs. 유가 상승

국제유가는 3개월내 최저치를 기록한 후 달러 약세 등을 반영하며 상승. 더불어 OPEC+ 회의를 앞두고 일부 국가에서 4월 과잉 생산을 언급 했다는 점도 상승 요인 중 하나. 미국 천연가스는 캐나다가 영하를 기록하고 있고, 미국 주요 소비 지역도 선선한 날씨를 보이자 에어컨 수요감소 가능성이 부각되며 4% 넘게 급락.

달러화는 미국 기대 인플레이션 하향 조정 소식이 전해지자 여타 환율에 대해 약세. 유로화는 ECB 슈나벨 위원이 금리를 너무 빨리 움직여서는 안된다고 주장하자 달러 대비 강세. 여전히 시장은 6월 ECB는 금리인하를 할 것이라고 전망하고 있으나, 이러한 발언으로 만장일치가 아닐 수 있다는 점이 부각된 데 따른 것으로 추정. 역외 위안화는 달러 대비 약세를 보였지만, 호주달러, 멕시코 페소 등이 강세를, 브라질 헤알은 약세를 보이는 등 혼조 양상.

국채 금리는 전일 급등을 뒤로하고 일부 되돌림이 유입되며 하락. 다만, 연휴를 앞두고 거래량이 감소한 가운데 미시간대 소비자 심리지수 확정치에서 기대 인플레이션이 3.3%로 하향 조정된 점도 하락 요인. 물론, 단기물은 여전히 상승을 하는 등 대체로 국채 금리는 보합권에서 등락을 보이며 마감

금은 달러 약세와 금리 하락의 영향으로 소폭 상승.구리 및 비철금속은 혼조 양상을 보였는데 구리는 최근 하락을 뒤로하고 반등을 보이기도 했지만, 재고 증가 우려 속 하락 전환. 알루미늄은 재고 감소 기대 속 상승하는 등 품목별로 방향성이 다른 혼조 양상. 밀은 여전히 공급 감소 이슈를 반영하며 소폭 상승. 대두 등도 동반 상승.


05/27 Nasdaq rises on downgrade of expected inflation and strength in semiconductor sector

The U.S. stock market started off on a mixed note after falling the previous day, but strengthened mainly on the Nasdaq after turning upwards thanks to the results of the consumer sentiment index's confirmation. Related indicators ease some concerns about shrinking consumption, and downward revision of expected inflation is also effective in improving investor sentiment. However, the desire to make profits is still strong, and some industries, including software, are burdened with sluggish performance. Since then, amid limited direction ahead of Monday's closing, Nasdaq has risen mainly on the Nasdaq (Dow +0.01%, Nasdaq +1.10%, S&P 500 +0.70%, Russell 2000 +1.04%, Philadelphia Semiconductor Index +1.85%)

* Variables: Consumer sentiment index, commodity futures market

The U.S. consumer sentiment index in May slowed to 69.1 from 77.2 released last month, but it was raised from 67.4 to 3.3%. Meanwhile, expected inflation was raised from 3.2% to 3.3% last month, but it was lowered from 3.5% previously. When the provisional figure was announced on the 12th, the stock market shifted downward or narrowed its gains due to rising inflation in anticipation of shrinking consumption, but today it expanded its gains around Nasdaq after the announcement of the fixed figure

Recently, changes in the commodity futures market are expanding. The market estimates that it is due to the increase in power consumption due to AI and the influence of climate. Recently, natural gas has risen significantly, reflecting the increase in power consumption due to AI and the increase in air conditioner usage due to mild weather. However, recent drilling companies are producing more gas to cope with price increases, and U.S. stockpiles are 28.8% more than the five-year average, limiting the possibility of continued expansion of the increase. Today, it is a big drop as it digests.

Copper also continues to rise in that it is the biggest beneficiary of the increase in electricity demand. In particular, slowing demand in China has offset it in other regions, a decline in production in some mines, and an increase in speculative transactions in the CME market also contributed to the increase in copper prices. However, it fell as inventory growth in the UK's LME market and Shanghai's SHFE market expanded, and as sales in the derivative market progressed.

Wheat also rose sharply. Large-scale floods in Brazil in early May and frost in Russia damaged one percent of sown areas. Another characteristic of this year's financial market is that inflationary burdens have increased due to the strong performance of other commodity futures markets. However, today's decline in related items affected expected inflation along with a downward revision, causing a strengthening trend centered on technology stocks

* Features: Philadelphia Semiconductor index up 1.85%

Nvidia (+2.57%) rose as stock split raised expectations for inclusion in the Dow 30 index. Intel (+2.13 percent), which will be edited for inclusion in Nvidia, plunged the previous day, but today it rebounded. This is estimated to be due to the fact that previously edited companies rose. Micron (+2.55%) rose on the analysis that if Samsung Electronics' failed delivery test to Nvidia is true, it will benefit the most. AMD (+3.70 percent) rose after CEO Lisa Su said she was developing a product that focuses on resolving AI power consumption issues and improving data center power efficiency. Other stocks such as Broadcom (+1.04 percent) and Qualcomm (+4.26 percent) rose along with the strength of these individual stocks, with Philadelphia Semiconductor Index rising 1.85 percent.

Tesla (+3.17%) rose despite media reports that it had cut production of the Model Y in China due to intensifying competition. It is estimated that the sales volume has fallen by nearly 30% since the beginning of the year due to the drop in sales. This is still estimated to be due to Wall Street's forecast that sales in the second half of the year will rise by 6% year-on-year. Lucid (+2.21%) fell as the company restructured its manpower due to intensifying competition and concerns over sluggish business conditions, but turned upward due to inflow of buying. Other electric vehicle industries such as Rivian (+4.92%), Nio (+0.62%), Xpeng (+1.23%) and Li Auto (+3.73%) also rose.

Apple (+1.66 percent) rose as Wedbush commented that its profit improvement would be expanded by the introduction of AI products. Meta Platforms (+2.67 percent) rose as news spread that it was considering charging for advanced versions of Meta AI. The drop came after software company Workday (-15.33 percent) slashed its full-year revenue forecast. In the aftermath, other software sectors including Intuit (-8.35 percent), Salesforce (-2.25 percent), and ServiceNow (-2.59 percent) fell sharply. Retail retailer Rossstore (+7.79 percent) rose when it mentioned that while macroeconomic headwinds put pressure on customer spending, it reported solid earnings thanks to cost cuts. Other retail chains such as TJX (+1.98 percent), Dollar General (+4.39 percent), and Costco (+1.68 percent) also rose.

* South Korean stock market-related figures

The MSCI Korea Index ETF gained 0.34 percent and the MSCI Emerging Index ETF gained 0.28 percent. The Russell 2000 index of smaller firms gained 1.04 percent, the Philadelphia Semiconductor index gained 1.85 percent, and the Dow Transport Index also gained 0.49 percent. Night futures rose 0.57 percent. The one-month NDF dollar/won exchange rate, which affects the dollar/won exchange rate, which closed at 1,369.50 won last Friday, was at 1,364 won

* FICC: Natural gas plunges Vs.O oil prices rise

International oil prices rose after hitting a three-month low, reflecting the weak dollar and other factors. In addition, one of the reasons for the increase was that some countries mentioned overproduction in April ahead of the OPEC+ meeting. U.S. natural gas is below freezing in Canada, and major U.S. consumer areas are also seeing cool weather, highlighting the possibility of a decrease in demand for air conditioners, which plunged more than 4%.

The dollar weakened against other exchange rates after news of the U.S. expected inflation cut. The euro strengthened against the dollar after ECB Commissioner Schnabel insisted that interest rates should not be moved too quickly. Still, the market predicts that the ECB will cut interest rates in June, but these comments led to unanimous agreement