금 가격 상승 요인 분석 보고서

ㅍ금 가격 상승 요인 분석 보고서

ㄴ금 가격...목표가 계속 올리네요 반감기 온 비트코인보다 금가격이 더 폭주하네 ㅋㅋ.

1.최근 골드만삭스가 2025년 연말 금 가격 목표가를 기존 3,100달러에서 3,300달러로 상향 조정하며, 금 가격 상승세에 대한 시장의 관심이 높아지고 있다. 이는 불과 두 달 전 목표가를 3,100달러로 올린 데 이어 또다시 상향된 것으로, 현재 금 가격의 급등 속도를 반영한다. 골드만의 전망은 월가에서 가장 높은 수준으로, 다른 투자은행들도 금 목표가를 상향 조정 중이지만, 금 가격 상승 속도가 예상보다 빠르게 진행되고 있다.

2. 금 가격 상승의 주요 요인

2.1. 인플레이션과 경기 둔화 우려

인플레이션은 금 가격 상승의 전통적 요인으로, 통화 가치 하락에 대한 헤지 수단으로 금에 대한 수요가 증가한다. 현재 글로벌 경제는 미국의 높은 부채와 재정 적자, 그리고 주요국의 통화정책 완화로 인플레이션 우려가 커지고 있다. 동시에 경기 둔화 신호가 나타나며, 투자자들이 안전자산인 금으로 자금을 이동시키고 있다.

2.2. 무역전쟁과 지정학적 불확실성

미국과 중국 간 무역 갈등, 그리고 트럼프 행정부 2기 정책으로 예상되는 관세 강화는 글로벌 무역 환경에 불확실성을 더한다. 이러한 상황은 달러 가치 변동성을 높이고, 금을 대체 안전자산으로 삼으려는 움직임을 부추긴다. 특히, 무역전쟁이 장기화될 경우 공급망 혼란과 원자재 가격 상승이 금 수요를 더욱 자극할 가능성이 있다.

2.3. 달러 패권 약화와 대체 자산 수요

달러의 기축통화 지위에 대한 의문이 커지며, 각국 중앙은행은 외환보유고 다변화의 일환으로 금 매입을 늘리고 있다. 러시아-우크라이나 전쟁 이후 서방의 자산 동결 조치로 달러 중심 시스템의 취약성이 드러난 점도 금 수요 증가의 배경이다. 이는 금 가격의 장기적 상승을 뒷받침하는 구조적 요인으로 작용한다.

2.4. 막대한 부채와 재정 불안

미국을 포함한 주요국의 부채 수준이 GDP 대비 사상 최고 수준에 이르며, 재정 지속 가능성에 대한 우려가 확산되고 있다. 이는 투자자들이 금과 같은 실물 자산으로 자본을 이동시키는 동기가 된다. 골드만삭스는 이러한 재정 불안이 금 ETF로의 자금 유입을 촉진한다고 분석한다.

2.5. 금의 슈퍼사이클 가능성

위 요인들이 단기적 변동성을 넘어 장기적이고 구조적인 추세로 이어질 경우, ‘금의 슈퍼사이클’이 도래할 가능성이 제기된다. 슈퍼사이클은 원자재 가격이 수년간 지속적으로 상승하는 현상으로, 2000년대 초중반 중국의 경제 성장에 따른 원자재 붐과 유사한 맥락에서 논의된다. 현재의 복합적 요인은 금이 단순한 안전자산을 넘어 투자 자산으로 재평가받는 계기가 될 수 있다.

####3. 중국의 대만 침공과 금 가격의 연관성 중국의 대만 침공 가능성은 지정학적 리스크의 주요 변수로, 금 가격에 영향을 미칠 수 있는 요인이다. 다음은 이를 분석한 내용이다.

3.1. 침공 가능성과 금 수요

중국이 대만을 침공할 경우, 글로벌 금융시장은 극심한 혼란에 빠질 가능성이 높다. 이는 안전자산인 금에 대한 수요를 급증시킬 수 있다. 특히, 침공이 현실화되면 미국과 중국 간 군사적 충돌로 확대될 가능성이 있으며, 이는 달러 가치 하락과 함께 금 가격을 끌어올릴 것이다. 과거 러시아의 우크라이나 침공(2022년) 당시 금 가격이 온스당 2,000달러를 돌파한 사례는 이를 뒷받침한다.

3.2. 중국의 금 사재기와 전략적 의도

중국은 최근 몇 년간 금 보유량을 꾸준히 늘려왔다. 이는 달러 의존도를 줄이고, 지정학적 위기 시 자산 동결 위험을 회피하려는 전략으로 해석된다. 일부 전문가는 중국의 금 매입이 대만 침공을 포함한 군사적 행동을 준비하는 신호일 수 있다고 주장한다. 침공이 실행되면 국제 제재로 중국의 달러 자산이 묶일 가능성이 크기 때문에, 금은 대체 자산으로서의 가치를 더한다.

3.3. 한계와 불확실성

그러나 현재 금 가격 상승이 중국의 대만 침공 때문이라고 단정하기는 어렵다. 침공은 여전히 가정적 시나리오이며, 현재 금 가격 상승은 인플레이션, 무역전쟁, 부채 문제 등 즉각적이고 확인된 요인에 더 크게 기인한다. 대만 침공은 잠재적 촉발 요인으로 작용할 수 있지만, 현재로서는 주요 동인이라기보다는 추가적 리스크 요인으로 평가된다.

4. 골드만삭스 전망의 타당성

골드만삭스의 금 가격 목표가(3,300달러)는 중앙은행 매입 증가와 금 ETF 자금 유입을 주요 근거로 삼는다. 이는 앞서 언급한 인플레이션, 지정학적 불안, 달러 약세와 맥락을 같이하며, 시장의 투기적 수요까지 반영한 공격적 전망이다. 그러나 금 가격이 두 달 만에 또 상향 조정된 점은 현재 상승 속도가 예측을 앞지르고 있음을 시사한다.



중국의 홀로서기는 계속된다. 정말로 대만침공을 위해서 다방면으로 준비하는건가?


최근 중국이 미국 기업에 대한 투자 제한을 강화하고 있다는 소식이 언급되고 있습니다. 구체적으로, 중국 정부는 자국 기업들이 미국 증시 상장이나 미국 내 투자를 통해 자금을 조달하는 것을 통제하려는 움직임을 보이고 있습니다. 이는 미중 간의 지정학적 긴장이 고조되는 가운데, 중국이 경제적 자립성을 높이고 미국과의 협상에서 유리한 위치를 확보하려는 전략으로 해석됩니다.

2025년 2월 기준 보도에 따르면, 중국 증권감독관리위원회(증감회)는 특히 소규모 기업들의 미국 기업공개(IPO)를 엄격히 관리하고 있으며, 자금 조달 규모가 1천만 달러 이하인 경우 심사 기간이 과거보다 두 배 이상 길어졌다고 합니다. 이전에는 IPO 승인이 2개월 이내에 이루어졌지만, 이제는 최대 1년까지 걸릴 수 있는 상황입니다. 또한, 중국은 자국 대기업들이 미국 대신 홍콩 증시에서 2차 상장을 하도록 유도하고 있습니다.

이러한 조치는 미국 증시에 상장한 중국 기업들의 주가 급등락과 시세 조종 우려, 그리고 미국 자본 시장에 대한 의존도를 줄이려는 의도로 보입니다. 예를 들어, 2024년 미국의 대중국 첨단 기술 투자 제한 조치에 대응하여, 중국도 미국 기업의 자국 내 활동을 견제하는 상호 대응적 성격을 띠고 있을 가능성이 있습니다.

다만, 현재까지 공개된 정보는 제한적이며, 구체적인 법령이나 시행 세부사항은 상황에 따라 달라질 수 있습니다.