인플레 썸네일형 리스트형 인플레는 내려가고 고용은 감소하다 다시 증가 소프트렌딩을 하려고 억지로 버텨서 그런가 이전에 설명하던 데이터와는 완전 다른흐름으로 지나가네요 적당히 잘 버티고 , 증시가 빠른회복으로 갔으면 정말 좋겠습니다 ㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡ ■ 긴축 사이클은 3단계에 다가가고 있다 : 브리지워터 "이번 긴축 사이클의 3단계에 접어들었으며, 이는 경기의 약세 혹은 인플레 목표 달성에 실패함으로서 더 강한 긴축으로 드러날 확률이 높습니다. 뭐가 됐든 포트폴리오에는 악영향을 끼칠 겁니다." -브리지워터- 경기는 주요한 단계 2개를 지났다. 하나는 중앙은행이 긴축한 것에 과장반응했다는 사실을 시장이 알았다는 것이고, 둘째는 긴축이 진행되면서 인플레가 낮아져서, 시장이 '끝이 다왔다'를 빠르게 가격에 반영했다는 것이다. 현재 인과관계를 보자면 우리는 현재.. 더보기 골드만삭스의 Christian Mueller-Glissmann은 추가적인 인플레이션 변동성이 나타날 수 있다 주장 1) 블러드 ‘유가상승은 연준에 부담’ 제임스 블러드 세인트루이스 연은 총재는 OPEC의 감산 결정을 예상치 못했다며, 유가 상승은 인플레이션을 낮춰야 하는 연준의 임무를 더욱 어렵게 만들 수 있다고 우려. 그는 OPEC 감산에 대해 “서프라이즈”였다며, 지속적인 영향을 미칠지 두고 봐야 한다고 지적. “유가는 변동하기 때문에 정확하게 추적하기 어렵다. 일부는 인플레이션으로 흘러가 우리의 임무를 약간 더 어렵게 만들 수도 있다”고 언급. 올해 FOMC 금리 결정 투표권이 없는 블러드는 이번 감산이 가져올 파장의 가능성을 인정하면서도 아직까지 유가 움직임이 중국 등의 수요 증가를 전제로 한 자신의 경제 전망에서 크게 벗어나지 않았다고 설명. 투자자들이 올해 말까지 약 50bp 금리 인하를 베팅 중인 가운데.. 더보기 헤드라인과 Core PCE는 5.4%, 4.7%가 나왔습니다. 이는 예측보다도 저번달 값보다도 큽니다. 아직도 서비스 물가는 매우 높은 수준입니 펌) ■ 개인소비지출(PCE)의 구성 좀 늦었지만, 헤드라인과 Core PCE는 5.4%, 4.7%가 나왔습니다. 이는 예측보다도 저번달 값보다도 큽니다. 아직도 서비스 물가는 매우 높은 수준입니다. 외국인은 10년 국채선물을 2/8일부터 오늘까지 2영업일 제외하고 매일 매도해 총 3만여 계약을 팔았다. 액면으로 계산하면 3조원이 조금 넘는다. 3년 선물은 매수한 날이 더 많았지만, 누적 매도 수량은 더 많은 6만 3천여 계약이다. 6.5조원 정도 된다. 선물로만 본다면 그 수량을 받은주체는 금융투자다. 2/7 대비 10선은 3백 tic 2/3 대비 3선은 170 tic 하락했다. 모두가 쌩으로 그 물량을 받았을리는 없지만, 기본적으로 롱 듀레이션인 증권사의 롱이 더 깊어졌다고 가정할 수 있다. 올해 크.. 더보기 2023년 < 2월 FOMC 핵심내용 정리 > , 이제는 시장이 예측범위에서 흘러가네요 1️⃣ 정책금리를 4.50~4.75%로 25bp 인상 결정 (만장일치). 12월에 이어 2차례 연속 인상 속도조절 단행. 성명서와 기자회견을 통해 추가 긴축 계획뿐만 아니라 인플레이션에 대한 진전을 언급 2️⃣ “지속적인 금리인상” 공약을 유지한 가운데, 적절한 제한적 정책 영역까지 “couple more” 인상이 필요하다는 발언을 통해 12월 점도표대로 3월과 5월 추가 25bp씩 인상을 시사 3️⃣ 그럼에도 불구하고, 위원회가 디스인플레이션 과정이 시작됐다는 결론을 내릴 수 있었다고 처음으로 인정. 공급망 차질 개선이 재화 부문에 도움을, 새로운 임대는 주거비에 개선에 도움을 주는 가운데, 여전히 주거비 제외 서비스 물가에 초점을 두고 있다고 강조 4️⃣ 최근 완화.. 더보기 [인플레 피크 아웃] [인플레 피크 아웃] 현재 자산 시장의 국면은 1940~1950년대와 비슷하다고 코로나 이후 글을 적은 적이 있고 그 생각은 여전하다. 공급망 붕괴와 전쟁에 따른 제로금리와 양적완화. 공급망 붕괴를 대신 하기 위한 대대적 투자까지도 지금과 유사하다. 사진1에서 보듯이 우리는 인플레를 상단에 YoY 로 본다. 하단 인덱스로보면 한번 올라간 물건 가격은 내려오지 않는다. 하지만 사진2에서 보듯 인플레가 정점을 찍고 나면 연준은 어제 파월이 나와서 얘기 했듯이 데이터를 기반으로 더 이상 금리를 올리지 않는 구간(그림3 1942년 중반 이후) 에서는 주가가 강하게 반등한다. 그리고 YoY로 다시 일정 수준 이상 인플레가 튀기 시작하면 주가는 다시 폭락하기 시작한다. 그렇게 인플레에 따라 주가는 금리와 경기를 걱.. 더보기 이전 1 다음
